比特币（BTC）价格为何迟迟未涨？_新闻

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比特币（BTC）价格为何迟迟未涨？

2026-01-25 02:22:54

比特币价格为何停滞不前？

过去一年，比特币的价格走势令许多观察者感到困惑。进入2024年后，比特币虽创下新高，却未能延续涨势。在其他风险资产持续攀升的背景下，比特币价格陷入停滞，并转入缓慢波动的节奏。这种停顿引发了人们对市场深层变化的疑问，尤其是在拉恩·诺伊纳近期提出一种超越常规市场周期的解释之后。

比特币动能的消退并非偶然。拉恩·诺伊纳指出，2024年12月是比特币一个明显的转折点。当月，加密市场的风险偏好停滞，而其他市场仍在上涨。这种分化在图表上尤为醒目，表明资金出现了犹豫，而非整体市场疲软。

量子计算：悬而未决的核心问题

拉恩·诺伊纳提出的核心问题围绕量子计算展开。他将其描述为当前加密领域最大的未解之谜。这一担忧并非遥远的理论或推测性叙事，而是一个机构目前既无法有效建模也无法对冲的真实安全未知数。

比特币所依赖的加密体系设计于量子计算成为现实议题之前。在这些系统如何适应新挑战得到明确之前，比特币价格始终承载着一个未解决的风险。拉恩·诺伊纳解释道，大型资本在面对没有明确答案的问题时往往会选择观望，即使风险发生的时间线尚不确定。

价格分化与量子计算进展同步

拉恩·诺伊纳强调了一个加剧机构警觉的具体时刻：2024年12月谷歌发布“柳木”芯片，这再次引发了人们对量子计算发展速度的关注。几乎在同一时期，加密市场的风险 appetite 停滞，而传统市场则继续前进。

时机至关重要。比特币价格并未崩盘，但比特币停止了吸引激进资金流入。这种模式表明市场情绪是犹豫而非恐慌。资金并未仓皇出逃，只是停止了进一步推高价格。

机构配置模型中的转变

另一个强化此观点的信号出现于2025年初。备受关注的机构策略师克里斯托弗·伍德将其模型投资组合中的比特币全部移除。这并非减仓或再平衡，而是用黄金完全替代了比特币。

拉恩·诺伊纳强调，这一决定并非由宏观条件驱动，其核心理由是与量子计算相关的长期加密安全担忧。当机构将比特币从战略模型中移除时，即使散户兴趣保持稳定，比特币的价格动能也自然会失去支撑。

当前市场：信心与谨慎之间

当前的比特币价格反映了一个介于信心与谨慎之间的市场。尽管动能减弱，比特币已证明其韧性，守住了关键结构支撑位。与此同时，悬而未决的问题使得大量资金无法全力投入。

拉恩·诺伊纳认为，在量子计算问题得到可信的解决方案之前，比特币价格可能会持续横盘整理而非飙升。这并不代表市场疲软，而是体现了耐心。

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