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以太坊四月涨幅10%,为何基金会选择此时抛售?

2026-04-27 20:59:11
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以太坊四月涨幅超10% 基金会同期持续出售ETH

在市场情绪重燃的推动下,以太坊(ETH)在四月涨幅超过10%,本月最高触及2,430美元。然而同期,负责监督以太坊协议发展的非营利组织以太坊基金会仍在持续进行显著的国库资产出售。



核心要点

截至2026年,以太坊基金会已售出约20,000枚ETH。

机构对ETH的需求依然强劲,抵消了基金会对市场的抛压影响。


以太坊基金会为何出售ETH?

四月初,基金会将5,000枚ETH兑换为约1,100万美元的DAI。随后又以场外交易方式向Tom Lee的Bitmine出售了10,000枚ETH,均价2,387美元,筹集约2,390万美元。

这些出售行为并非针对价格波动的反应,而是遵循2025年6月采用的既定国库政策。

基金会持有的法币和稳定币储备约相当于2.5年的运营开支。定期的ETH出售用于补充这些储备,以资助协议开发、研究、资助金发放和生态系统支持。

仅2026年,基金会已出售约20,000枚ETH,筹集超4,500万美元。根据Arkham Intelligence数据,其流动国库仍持有约92,500枚ETH(约2.15亿美元),另有70,000枚ETH处于质押状态。

以当前ETH价格及约2.7%-3.8%的年化总收益率估算,基金会质押的70,000枚ETH每年可产生400万至500万美元收益。这项新增收入将逐步降低基金会运营对ETH出售的依赖。


基金会出售行为是否看跌ETH?

相较于ETH的日交易量,基金会的出售规模仍然较小。

典型的5,000-10,000枚ETH出售量仅占以太坊100-120亿美元日均交易额的0.08%-0.25%。

这种适度规模意味着市场能轻松消化其抛压,影响微乎其微。

链上数据已凸显大额持有者对ETH的强劲底层需求。例如,本周每日积累地址(持续买入并持有ETH的钱包)数量升至2,434个,超过准备出售的交易所存款地址数量(降至2,300个)。

此外,现货以太坊ETF已连续三周录得强劲资金流入,自四月初以来吸引超20亿美元新资金。

这种持续的机构买入信号表明华尔街对以太坊投资产品的需求正在增长。


上升楔形暗示潜在15%回调

从技术角度看,以太坊正形成上升楔形形态,该结构由两条逐渐收敛的上升趋势线定义,且成交量显著下降。

技术分析中,当价格跌破下趋势线时,下降幅度可能达到该结构的最大高度。

将此规则应用于ETH图表,假设突破点为楔形顶点约2,580美元(两趋势线交汇处),则下行目标可能于六月前触及1,950美元附近,跌幅超15%。

反之,若突破楔形上趋势线,则看跌观点可能失效。届时多头可将约2,630美元的200日指数移动平均线(蓝线)作为下一上行目标。

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