CertiK：反洗钱执法成加密货币领域首要监管风险_新闻

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CertiK：反洗钱执法成加密货币领域首要监管风险

2026-04-28 23:36:53

核心事实

CertiK于2026年4月发布了天网情报报告《数字资产监管状况》，覆盖了美国、欧盟、英国、香港、新加坡、阿联酋、日本、韩国、巴西、印度和土耳其等地的具有约束力的监管制度。

2025年上半年，针对加密货币及相关机构的反洗钱相关罚款与和解金额超过9亿美元；同期，美国证交会的加密货币执法行动数量同比下降60%，罚金价值下降97%。

巴塞尔委员会的加密资产审慎标准于2026年1月1日在委员会层面生效，第二类无支撑代币面临的风险权重通常转化为近100%的资本要求。

目前，七个司法管辖区——香港、阿联酋、新加坡、欧盟、巴西、土耳其，以及美国州层面的纽约州金融服务部——现已实施法定或准法定的智能合约审计要求。

报告显示，CertiK统计的前100个被攻击协议中，80%在攻击前未进行正式审计，其损失金额占总损失的89.2%；2025年按价值计算，链上损失的76%源于基础设施漏洞，而非智能合约代码问题。

主要发现：监管重心转移

反洗钱执法已超越证券分类，成为数字资产公司面临的主要监管风险；同时，智能合约审计在多数主要司法管辖区已从自愿性最佳实践转变为法定要求。这是CertiK于2026年4月发布的《数字资产监管状况》报告的核心结论。报告综合了十一个司法管辖区的监管进展，并指出针对稳定币、交易所、托管服务和代币化的框架现已进入可执行阶段，而不仅仅是提议。

对于评估市场进入或扩张的公司而言，跨司法管辖区许可、重复性审计成本及反洗钱合规预算，现已成为规模化运营的基础成本。

反洗钱执法取代证券成为首要风险

执法态势的转变是报告最突出的发现。美国证交会2025年提起了13起加密货币相关诉讼，产生1.42亿美元财务补救，较前一年的33起诉讼和超49亿美元大幅下降——案件数量下降60%，罚金价值下降97%。2024年的数字因Terraform Labs的45亿美元和解案而被抬高，但方向性转变是明确的。

美国司法部和金融犯罪执法网络填补了空缺。OKX的和解金额达到5.04亿美元，KuCoin以2.974亿美元和解，Block Inc.支付了4000万美元，金融犯罪执法网络对Brink's Global Services罚款3700万美元。CertiK认为，这些行动表明交易监控缺陷如今招致的处罚规模，已与先前证券欺诈案件的规模相当。

欧洲在百分比基础上的升级更快。2025年上半年，欧洲、中东和非洲地区的反洗钱罚款达到1.682亿美元，同比增长767%。英国金融行为监管局对Nationwide Building Society处以4400万英镑罚款，对巴克莱银行处以3930万英镑罚款，对Monzo处以2110万英镑罚款。爱尔兰中央银行因反洗钱/反恐融资违规对Coinbase Europe罚款2100万欧元。

亚太地区监管机构则倾向于非货币工具。新加坡金融管理局和香港证券及期货事务监察委员会更倾向于采用吊销牌照和业务改进令。2025年6月，新加坡金管局就旅行规则和反洗钱筛查违规问题，对五家公司处以总计96万新元的和解罚款。CertiK将执法加强部分归因于制裁风险：报告中引用的区块链情报估算显示，2025年与制裁相关的加密货币交易量同比增长超过400%，其中国家驱动的制裁规避交易量同期增长694%。

稳定币监管框架趋同

报告发现，稳定币框架正以异常的速度在以下方面趋于一致：全额法币储备支持、禁止算法稳定机制、独立的储备金证明以及发行方需持牌。差异主要体现在实施层面，而非架构设计。

美国于2025年7月签署的《GENIUS法案》将监管权赋予货币监理署，规则制定预计持续至2026年，最晚于2027年1月全面生效。欧盟的《加密资产市场法规》将稳定币分为资产参考代币或电子货币代币，并设有单独的授权路径。香港的《稳定币条例》于2026年4月10日新增首批两家持牌机构。阿联酋要求国内支付稳定币以迪拉姆计价资产支持，并禁止在商户交易中使用算法稳定币和外币稳定币。巴西根据巴西央行第520和521号决议，将稳定币流动视为外汇交易，并要求根据第701号规范性指令进行独立技术认证，资本要求介于1080万至3720万巴西雷亚尔之间。日本将发行权限定于持牌银行、信托公司和资金转移运营商，且储备金必须存放于日本信托账户。

智能合约审计成为法定要求

报告指出，几乎所有主要司法管辖区现在都要求某种形式的独立智能合约评估，作为许可或代币准入的前提条件。香港的要求最为明确，香港金管局的《稳定币条例》要求许可前进行独立的智能合约安全审计，而证监会的《虚拟资产交易平台指引》在代币准入阶段提出了并行要求。

阿联酋虚拟资产监管局的《技术与信息规则手册》要求每年进行智能合约审计，并授权监管机构要求对实时生产环境进行威胁主导的渗透测试——这一权力借鉴自银行业的TIBER框架。阿布扎比全球市场金融服务监管局则要求进行分布式账本技术压力测试和代码验证。欧盟的《数字运营韧性法案》自2025年1月17日生效，通过运营韧性义务间接强制进行代码审查。

报告引用了实证支持：CertiK对前100个被攻击协议的分析发现，80%在攻击前未进行审计，这些未审计协议造成的损失占总损失的89.2%。而经过审计的20%协议，其损失占剩余的10.8%。

巴塞尔资本处理重塑银行资产负债表

巴塞尔委员会敲定的加密资产审慎标准为委员会成员辖区设定了2026年1月1日的实施日期，但转化为本地法律的时间表各异。第一类资产覆盖代币化的传统工具和合格的稳定币，适用标准风险权重。第二类资产——比特币、以太坊及其他无支撑代币——则面临显著更高的权重，通常需要近100%的资本计提。CertiK认为这是报告中最具影响的结构性分野：它决定了哪些数字资产对银行资产负债表具有经济可行性，哪些在结构上仍受限于机构的采用。

巴西与土耳其成为全面的新监管体系

报告对两个传统金融中心之外的监管体系进行了详细分析。巴西在2024年7月至2025年6月期间估计接收了3.188万亿美元的加密资产价值，期间增长率为109.9%，其中约90%的交易量为稳定币。巴西央行第519、520和521号决议于2026年2月2日全面生效，并提供截至2026年10月的270天宽限期，从而建立了SPSAV授权框架。外国平台必须在当地设立子公司或与持牌实体合作。

土耳其资本市场委员会于2025年3月发布的运营条例规定，平台服务类加密资产服务提供商的最低注册资本为1.5亿土耳其里拉，托管机构则为5亿土耳其里拉。现有运营名单上的公司需在2025年6月30日前提交申请，预计在2026年6月30日前获得完全授权。土耳其科学技术研究理事会进行的技术基础设施审计是获得许可的前提条件。

对机构参与者的启示

报告提出了五个实际影响。跨司法管辖区许可现已成为市场准入的成本，对于需要交易对手和监管机构认可其监管信誉的机构而言，仅凭单一离岸许可运营已不再可行。反洗钱合规已超越证券分类，成为主要的执法风险，要求筛查、制裁检查和可疑活动报告能力需符合当前美国司法部和金融犯罪执法网络的标准。智能合约审计是一项重复性运营成本。稳定币基础设施必须满足银行级的储备和治理标准。巴塞尔框架下第一类与第二类资产的分类将影响机构的投资组合构建。

报告还指出了攻击面的演变：2025年按价值计算，76%的链上损失源于基础设施漏洞，而非智能合约代码问题。2025年2月的Bybit漏洞事件损失14.6亿美元，被美国联邦调查局归因于朝鲜相关行为体，其问题出在签名基础设施本身，而非合约。

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