行业专家深度解析加密货币ETP在欧洲市场的迅猛增长_新闻

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行业专家深度解析加密货币ETP在欧洲市场的迅猛增长

2025-01-11 10:55:05

欧洲加密货币ETP市场迎来投资热潮

2024年下半年，欧洲加密货币交易所交易产品（ETPs）经历了显著的资金流入，显示出该地区散户投资者对比特币和其他数字资产的信心日益增强。我们采访了Jellyverse联合创始人Ben Rauch和Blocksquare首席执行官Denis Petrovcic，以了解ETPs需求的增加是长期趋势还是对有利市场条件的暂时反应。

ETPs成为主要投资工具

随着全球加密货币市场持续升温，ETPs已成为欧洲投资者寻求多元化资产配置的主要投资工具。据Lipper Alpha数据显示，截至2024年第三季度末，该行业净流入额估计达到1672亿欧元，创下历史新高。

"过去12个月，投资者情绪明显转向主流采用。比特币不再被视为仅适合犯罪分子或技术爱好者的高风险投资。相反，我们看到全球投资者兴趣日益增长，这一趋势可能在2025年进一步加速，"Rauch表示。

ETPs是公开交易的证券，为投资者提供了一种便捷且具成本效益的投资组合扩展方式。加密货币ETPs吸引了许多投资者，因为它允许他们与加密资产互动而无需直接持有。

"加密货币ETPs提供了一个无缝且受监管的途径，使投资者能够接触数字资产，而无需处理托管、交易和技术管理的复杂性。它们很容易融入传统投资组合结构，为机构投资者提供便利和合规性，"Petrovcic补充道。

比特币ETPs成为数字资产市场的切入点

传统投资者将比特币ETPs视为进入更广泛的数字资产市场的切入点。"它们对机构投资者来说很容易获得，一些机构已经表示有兴趣将其部分资金配置到加密货币中，"Rauch补充道。

知名公司如MicroStrategy、Marathon Digital、特斯拉和Block已经在其资金中持有比特币。例如，MicroStrategy通过债务和股权融资，积累了423,650枚比特币，价值415亿美元。通过将加密货币作为其主要储备资产，MicroStrategy巩固了比特币在公司财务中的地位。

2024年12月13日，领先的比特币挖矿和数字基础设施公司Riot Platforms又收购了更多比特币，将其总持有量扩大到16,728枚。就在两天前，另一家公司也进行了类似收购，现在持有40,435枚比特币，价值39亿美元。

多元化投资趋势

与ETPs的互动不可避免地会将投资者引入其他类型的加密货币。"ETP提供商正在扩展其产品，包括多资产产品，将现实世界资产与加密货币整合。托管技术和质押机制的创新也使这些产品更具吸引力和安全性，"Petrovcic表示。

Rauch认为，监管明确性将很快推动欧洲ETP的采用。"虽然比特币仍然是主要驱动力，但我预计其他加密项目也将显著受益，特别是那些因其智能合约能力而受到政府或主要行业参与者认可的项目。如果这些项目被选择进行大规模采用，它们可能会看到显著增长，"他说。

行业参与者通过这种广泛的接触，更加关注其他代币化资产。"比特币在2024年的上涨明显激发了人们对加密相关投资工具的新兴趣。机构投资组合正在越来越多地将代币化资产与加密货币整合，这是出于多元化需求和效率的考虑。像代币化房地产这样的现实世界资产正在成为关键的补充选择，吸引那些在投资中寻求增长和稳定性的投资者，"Petrovcic告诉我们。

Petrovcic相信这些代币化资产是推动欧洲ETP增长的真正动力。"欧洲加密货币ETP流入量的激增突显了人们对数字资产及其支持基础设施的信心日益增强。我个人认为，这反映了投资者认识到代币化价值的更广泛趋势，不仅限于加密货币，还包括有形RWA资产，作为多元化投资策略的一部分，"他补充道。

监管环境

在监管明确性方面，ETPs在欧洲比其他地区取得了更多成功。欧洲成为加密货币ETP市场的领导者，始于2015年XBT Provider在纳斯达克斯德哥尔摩交易所推出世界上第一个比特币ETP。这种早期进入强调了透明度和合规性的必要性，为传统金融与加密货币市场之间的受监管桥梁铺平了道路。

在德意志交易所Xetra、瑞士证券交易所Six和泛欧交易所等主要交易所上市加密货币ETPs，为投资者提供了安全、简化的加密货币市场准入，建立了信任并促进了更广泛的采用。

2024年12月30日，欧盟批准了MiCA法规，在欧盟成员国之间建立了统一的标准。这种标准化的方法通过确保所有加密资产发行人和服务提供商遵守相同的规则和法规，增强了消费者保护。

MiCA的批准因此为ETP发行人和投资者提供了更多的监管确定性。"欧洲在澄清加密资产法规方面取得了重大进展，为ETP发行人和投资者提供了更高的确定性。通过在欧盟范围内应用这些规则，MiCA为发行人和投资者创造了一个更可预测的环境，"Rauch表示。

因此，欧洲代表了加密货币ETF的关键市场，总资产规模为36.7亿美元，占全球加密货币ETF市场的8.8%，根据CoinGecko的数据。自MiCA实施以来，几个新的ETF项目也已启动。尽管欧洲加密社区庆祝MiCA框架的批准，但对过度投资者保护的风险存在警惕。

虽然透明度和投资者保护的重点对于加密货币ETP市场的长期增长和可持续性至关重要，但它也可能产生意想不到的后果，可能会减缓该行业的创新步伐，根据Rauch的说法。在保护投资者和保持行业竞争力之间找到平衡应该成为ETP相关立法的核心。

"过度监管总是有可能扼杀创新。立法机构必须在保护投资者和保持行业竞争力之间走钢丝，尤其是在一个以在条件不利时搬迁而闻名的行业。我相信，建立托管、风险披露和业务运营的基本标准和规则应该足以在初期阶段让企业在没有太多障碍的情况下蓬勃发展。由于加密是一个由高技能参与者推动的全球市场，使其负担过重只会将他们推向其他司法管辖区，"Rauch说。

为了避免平衡被打破，监管机构和行业参与者之间需要简化的沟通。"我相信监管机构和行业之间的协作方法可以找到正确的平衡。监管机构应该专注于培养透明度和促进教育，同时为发行人提供明确的指导方针。这种方法将确保ETPs的创新继续，同时保护散户投资者免受不必要的风险，"Petrovcic补充道。

找到正确的平衡对于欧洲加密货币ETP市场的持续增长至关重要。尽管欧洲采取了积极主动的方法来制定加密法规以保护投资者利益，但加密货币市场固有的波动性使ETP投资者面临价格不稳定的风险。

"由于加密货币ETPs是高度波动的资产，它们并不适合每位投资者，通常需要一段调整期来处理剧烈的价格波动。这种波动性可能导致冲动的投资决策和潜在的巨大损失。尽管监管框架相对强大，但新的市场进入者仍然可能失败或做出糟糕的决定，使客户资金面临风险，"Rauch告诉我们。

对此，Petrovcic补充道："误解这些产品的性质可能导致过度暴露，尤其是在市场低迷时期。"他还认为，需要实施某些风险管理实践，以减轻市场不稳定的负面影响，并确保ETPs在波动时期的稳定性。

"在波动时期确保流动性和有效的风险管理策略对于保持投资者对这些产品的信心至关重要。稳定措施通常包括强大的托管解决方案、透明的定价机制和监管监督。这种方法将确保ETPs的创新继续，同时保护散户投资者免受不必要的风险，"他说。缓解这些风险将进一步推动投资者信心和更广泛的ETP采用。

美国政策的影响

由于许多市场参与者预计即将上任的特朗普政府将在美国创造一个更友好的加密环境，这可能会激励欧洲保持其在ETPs中的领先地位。"从历史上看，欧洲在接受新创新方面行动更慢。如果美国实施支持性的加密政策，我们可能会看到市场的重大转变，特别是对于已经对改变整体投资者情绪起关键作用的ETPs和ETFs等产品，"Rauch表示。

在过去几年中，美国一直难以为加密货币行业提供明确的监管框架。2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）首次批准了现货比特币ETF。四个月后，SEC也批准了现货以太坊ETF。然而，在SEC承认这两种加密货币为非证券之前，经历了数年的斗争。现在，在一年内，其他几个基于加密货币的ETF，如XRP，正在等待监管机构的批准。

如果SEC被证明更加积极主动，这也可能激励欧洲审查其对ETPs的监管方法。"美国支持加密的政策可能会加剧竞争，促使欧洲完善其监管框架以保持领导地位。这将使包括加密货币和现实世界资产在内的全球代币化资产市场受益，推动大西洋两岸的创新和采用，"Petrovcic表示。

随着ETPs获得动力，在创新和投资者保护之间找到正确的平衡将成为各国和机构面临的紧迫问题。

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