英格兰银行在通胀持续背景下警告可能进一步收紧货币政策_新闻

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英格兰银行在通胀持续背景下警告可能进一步收紧货币政策

2026-05-01 03:47:33

英格兰银行作为英国中央银行，在4月30日宣布将基准利率维持在3.75%的同时，也警告称如果能源价格冲击持续更长时间，可能不得不采取额外的紧缩政策。

利率维持不变的决定

英格兰银行在当天的货币政策委员会会议上决定维持利率不变。九位委员中有八位赞成维持，一位认为应将利率提高0.25个百分点至4.00%。市场此前也普遍预期这一方向。路透社汇总的专家预测同样显示为八人支持维持，一人支持加息。英格兰银行自去年12月降息0.25个百分点后，在今年已举行的三次会议上均维持利率不变。

通胀压力再度抬头

此次决定背后，是再度升高的通胀压力。英国近期的消费者价格指数上涨率为3.3%，超过了英格兰银行设定的2%通胀目标。特别是汽车燃料等能源相关成本，被指认为是推高物价的核心因素。央行认为，货币政策本身虽无法压低国际能源价格，但阻止这种外部冲击向工资、服务价格和企业定价决策传导，即防止所谓的“第二轮效应”至关重要。安德鲁·贝利行长解释称，此次决定是综合考虑经济状况和中东局势不确定性后的合理判断，也是基于同一逻辑。

未来通胀的三种情景

英格兰银行将未来的物价走势分为三种情景予以说明。在能源价格遵循市场预期路径的A情景下，认为可以采取比当前更为有限的应对政策。在能源价格持续高企且波动，但向整体经济的传导相对温和的B情景下，预计到今年年底通胀率最高可能升至3.7%。货币政策委员会多数成员将此情景判断为最可能发生的基本路径。另一方面，在能源价格长期居高不下且物价上涨压力扩散至其他部门的C情景下，警告称明年初消费者价格指数涨幅最高可能达到6.2%，届时将需要采取强有力的货币紧缩政策。

市场焦点：降息预期延后

英国金融市场关注的焦点在于，降息预期实质上已经推迟。在中东局势升级之前，曾有人士讨论英国通胀率将在今年年中回落至2%左右，年内可能降息。然而，近期能源价格不确定性再次增大，市场氛围已发生逆转。继上月19日货币政策委员会一致决定维持利率不变并警告通胀上行风险后，此次更是提出了具体情景，更清晰地揭示了进一步紧缩的可能性。贝利行长表示，虽然最为重视B情景，但也并未排除需要采取更强有力应对措施的C情景。

信号明确：为转向预留空间

最终，英格兰银行虽未立即加息，但向市场传递了信号：如果物价再次剧烈波动，政策方向可能改变。此趋势未来很可能取决于中东局势、国际能源价格，以及能源引发的物价上涨在多大程度上传导至英国的工资和服务价格。如果物价上涨速度快于预期，加息讨论将可能成为现实；反之，如果冲击有限，长期维持利率不变的趋势则可能持续。

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