公正交易委员会对收购Korbit表示关切……或引发虚拟资产市场变局？_新闻

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公正交易委员会对收购Korbit表示关切……或引发虚拟资产市场变局？

2026-05-01 06:47:27

券商对韩企收购交易所股份表担忧监管机构关注市场竞争影响

随着多家券商就未来资产集团收购Korbit股份一事向公平交易委员会接连提交意见，市场观测逐渐增大，认为此次交易将超越单纯的股权收购，可能对未来虚拟资产与证券市场的竞争格局产生显著影响。

据业界1日消息，公平交易委员会为评估未来资产集团旗下未来资产咨询公司收购Korbit股份可能带来的市场竞争变化，已于3月向十余家券商进行了利益相关方意见征询，回复接收截止日期为4月14日。据悉，公平委审查的核心在于未来资产与Korbit的结合是否可能导致竞争对手处于不利地位。尤其是若基于虚拟资产的上市指数基金优先或实质上独家供应给未来资产证券，其他券商是否可能在相关市场被排挤，成为主要的审查重点。

监管关注整合平台与市场壁垒

据悉，公平委更进一步审查了构建可同时交易上市股票与虚拟资产的整合平台的可能性。若有运营商将股票投资服务与虚拟资产交易捆绑提供，用户流量可能向其倾斜，这对后发运营商或竞争券商而言可能构成较高的市场进入壁垒。因此，公平委对各券商的年销售额、月活跃用户数、新注册用户数、手续费政策、收益状况以及与虚拟资产交易所的合作案例等进行了广泛确认。同时还询问了证券业界是否将金融科技企业视为实际竞争对手。

业界反应审慎呼吁明确监管标准

业界的反应普遍偏向审慎且带有较强的戒备心。据悉，多数券商表达了若此次结合获批准，可能被视为仅为未来资产开辟有利途径的意见。其背景涉及对所谓“金资分离”原则的考量。该原则严格限制金融机构与虚拟资产业务直接结合，而市场存在一种观点，认为未来资产咨询公司作为非金融关联企业，实质上是借此规避监管进行迂回进入。业界并非无条件反对该交易本身，而是要求监管机构首先应明确类似架构是否被允许的具体标准。

交易进程与行业格局展望

实际上，未来资产咨询公司已于2月公告，决定以1335亿韩元收购Korbit的2691万股股份，占其总股本的92.06%。公司解释称此举是为将虚拟资产锁定为未来增长动力。此后，金融委员会下属金融信息分析院受理了关于未来资产咨询方面人员加入Korbit董事会的管理人员变更申报，目前剩余的主要程序是公平委的企业结合审查。公平委自去年11月28日起也在同时审查另一宗企业结合案，其此次判断有可能成为如何看待券商、虚拟资产交易所及金融科技企业相互交织的新竞争秩序的基准。这一趋势预示着，在金融与虚拟资产边界日趋模糊的过程中，相关政策判断或将决定谁能以何种方式进入市场。

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