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比特币飙升20%至79,000美元,市场投机推动涨势

2026-05-01 17:28:07
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衍生品市场推动比特币四月大涨

根据加密分析公司CryptoQuant周四发布的新报告,比特币四月的涨势主要由衍生品市场的需求推动。当月比特币从约66,000美元攀升至79,000美元,涨幅近20%。然而,报告指出这一上涨并未伴随现货市场的需求增长,表明市场由短期投机者主导,而非长期买家。

现货市场的警示信号

分析强调,价格上涨与现货需求下滑之间的差距是市场由投机驱动的最清晰链上信号之一。换言之,四月的反弹由短期参与者的活跃交易塑造,而更具持续性的长期投资者大多处于观望状态。

报告还指出,上月从79,000美元高点的回调与历史情况相似,即仅由衍生品支撑的上涨往往紧随快速下跌。目前比特币交易价格略低于77,000美元,过去24小时上涨2.1%。报告进一步强调:“价格增长与现货需求下降之间的分化是最明显的链上信号之一,表明涨势更多由投机而非结构性需求驱动。”

与2022年熊市模式的相似性

报告另一值得关注的观察是,当前比特币的需求模式与2022年熊市初期相似。当时衍生品需求增长而现货市场购买活动减少,随后价格出现长期下跌。分析指出:“从历史上看,在比特币处于熊市阶段时,这种组合往往预示着显著的下行风险。”

机构购买提供不同视角

与上述谨慎观点相反,Bitwise投资主管Matt Hougan周二发布报告提出不同见解。他认为比特币近期上涨主要归因于机构购买,特别是自3月1日以来ETF的强劲资金流入达38亿美元,以及主要长期投资者的重新参与。报告称:“近期价格上涨背后有多种因素:大量ETF流入、长期投资者回归,但主导因素似乎是机构购买。”

最后报告提及,CryptoQuant用于衡量市场情绪的“牛市分数指数”在四月从50降至40。指数回落至40被视为看跌情绪开始占据主导的信号,这一水平在历史上常与价格持续疲软阶段相关。

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