稳定币使用量显著增长，摩根大通态度审慎_新闻

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稳定币使用量显著增长，摩根大通态度审慎

2026-05-02 09:46:32

稳定币流转规模创新高：效率提升是关键

稳定币处理的资金量正超过以往任何时候。不过，摩根大通的分析师指出，更值得关注的故事不仅仅是规模的增长，更是资金流转效率的提升。

更快的资金，未必是更大的市场

随着更多支付转向实时系统，稳定币的活跃度正在快速上升。摩根大通在一项研究中强调了一个简单而有力的预期转变：“消费者和企业越来越期望资金能像信息一样快速流动。”报告补充道：“实时支付的急剧增长表明，即时结算正从‘锦上添花’变成‘必不可少’。”

这实际上意味着：人们不再愿意等待资金到账，而且他们也越来越不需要等待。随着支付变得即时，稳定币被更频繁地重复使用。这种更高的周转率——分析师称之为“流通速度”——意味着系统无需大幅增加供应量，就能处理更多的经济活动。

数据：使用量加速领跑

当前稳定币总市值已超过3000亿美元。这一数字令人印象深刻，但更引人注目的是这些资产的使用强度。数据显示，去年稳定币处理的交易总量高达数十万亿美元。

即便具体数字有所差异，趋势是明确的——使用量的增长速度远超市值增长。这一差距正是摩根大通所指出的关键所在。

理解转变的直观视角

通过以下对比可以更清晰地了解正在发生的变化：

指标 | 2022年 | 2024年 | 2026年(预估) | 趋势
稳定币市值 | ~1500B | ~2500B | 3000B+ | 稳定增长
年交易量 | ~6T | ~20T | 17T–46T | 快速增长
隐含流通速度(交易量/市值) | ~40x | ~80x | 60x–150x | 快速上升

核心结论是：稳定币不仅在规模上增长，其使用强度也在提升。每一美元都在更频繁地流转，这正是交易量增速脱离市值增速的原因。

监管助推主流化进程

监管法规也开始跟上采用的步伐。以美国《稳定币法案》为例，这是为稳定币建立明确法律框架的首批重要努力之一。该法案要求稳定币必须以美元或国债等高质量储备资产进行1:1足额支持。

其重要性在于：当规则更加清晰时，更多企业和机构愿意参与其中。这不仅增加了供应，更提高了稳定币的使用频率，从而进一步推高了流通速度。

当前市场主导者是谁？

尽管市场持续增长，但仍集中在少数主要发行方手中：

这表明：并非所有稳定币的使用模式都相同。有些在交易中被大量使用（高流通速度），而另一些则在支付和实体金融领域获得越来越多的关注。这种混合态势将塑造市场的未来演变。

真正的变革是什么？

退一步观察，一个清晰的模式已然显现：稳定币正被更频繁地使用，交易发生得更快，整个系统正变得越来越高效。

这指向一个更重大的转变：稳定币已不仅仅是数字现金，它们正成为核心的金融基础设施。

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