比特币Rhodl比率触及4.5，发出史上第三强劲的筑底信号……底部已至？_新闻

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比特币Rhodl比率触及4.5，发出史上第三强劲的筑底信号……底部已至？

2026-05-03 02:11:51

一项关键的链上指标——glassnode的RHODL比率，正在发出更接近市场底部而非周期顶部的信号。该指标追踪长期与短期比特币持有者之间的平衡状态，在读数达到4.5后显示，当前市场特征更符合筑底阶段。目前该比率处于历史第三高水平，表明财富正日益集中于“年长”币龄的比特币，而较“年轻”的投机性持币在过去六个月内比特币价格回调50%的过程中已被大量清除。

指标解读与市场动态

该比率通过对比长期持有者（通常持币六个月至三年）与短期参与者（持币一天至三个月）的持币价值，衡量市场主导力量属于长期持有者还是新入市资金。比率上升通常反映市场投机活动减弱、币龄结构趋于成熟，而非新买家大量涌入。

历史参照与未来展望

该比率此前仅两次突破当前水平：2015年达到5，2022年达到7——这两次均对应历史周期低点，且随后都出现了持续上涨行情。当前数据暗示价格仍存在下行空间，但若要进一步推高比率，则需要短期活动更深度萎缩及需求近乎枯竭——目前看来这种可能性较低。比特币自二月低点已反弹25%，永续合约资金费率持续为负，叠加有利的宏观环境，共同指向市场趋于稳定而非继续恶化。综合研判，这些信号更符合市场底部特征，可能标志着新一轮上行周期的开端。

链上数据格局还受到机构情绪的支撑。调查显示，75%的机构认为比特币在当前价位被低估。结合负资金费率与RHODL读数，市场呈现出的更多是筑底特征而非见顶迹象。需注意的是，单一指标并不能确认市场方向，必须结合成交量、ETF资金流向、矿工活动及宏观信号等其他指标进行综合判断。

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