稳定币协议取得进展 机构疑虑犹存
ZeroStack首席执行官丹尼尔·雷斯-法利亚表示,《CLARITY法案》关于稳定币的协议降低了投资者的不确定性,但尚未完全消除机构的顾虑。
协议核心内容与市场反应
5月1日,参议员蒂利斯和阿尔斯布鲁克就《CLARITY法案》的收益条款达成妥协,明确禁止被动型稳定币收益支付,同时保留基于支付行为与平台使用的奖励机制。在该稳定币协议公布数小时后,Polymarket预测平台显示法案在2026年通过的概率从46%跃升至64%。
这项于5月1日最终确定的协议划定了明确界限:加密货币平台不得以任何类似银行存款的方式为稳定币支付利息,但与支付活动和平台使用挂钩的奖励机制仍被允许。
参议院银行委员会计划在5月11日当周进行修订审议,并力争在5月21日阵亡将士纪念日休会前完成参议院全体表决。
关键障碍与未来挑战
雷斯-法利亚指出:“立法者在稳定币规则方面接近达成协议,这消除了投资者观望的主要原因之一。”但他并未将此称为转折点,“当前问题不在于规则本身,而在于无法预知这些规则将如何随时间演进,这正是大型机构迟迟未入场的关键因素。”
此前有分析将《CLARITY法案》在年中通过视为数字资产市场的“关键积极催化剂”。根据法案要求,美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和财政部需在一年内联合发布实施细则。雷斯-法利亚所强调的模糊性,正体现在这一年期的规则制定窗口期。
区块链协会首席执行官萨默·梅辛格认为收益条款的解决“使全面市场结构立法迈出实质性步伐”,并敦促委员会加快推进立法程序。目前立法仍需经历五个阶段:参议院银行委员会修订、委员会投票、参议院60票通过门槛、与农业委员会版本协调,以及与众议院文本的整合。
行业影响与前景展望
“这项进展虽有益处,但尚未形成根本性转变。”雷斯-法利亚总结道,“在获得更明确的指引前,大型机构仍可能保持谨慎态度。”此前有金融机构预测,若不对稳定币收益设限,到2028年可能从传统银行体系分流高达5000亿美元存款,这也解释了银行业在谈判过程中持续抵制的深层原因。

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