迈克尔·塞勒策略第一季度净亏损达125.4亿美元_新闻

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迈克尔·塞勒策略第一季度净亏损达125.4亿美元

2026-05-06 04:56:54

迈克尔·塞勒的战略公司公布第一季度财报

5月5日收盘后，战略公司公布了2026年第一季度业绩。数据显示，这家企业的资产负债表已几乎完全与比特币价格同步波动。

本季度公司净亏损125.4亿美元，按稀释后普通股计算每股亏损38.25美元，大幅超出分析师预期。此前追踪该公司的分析师平均预测每股亏损18.98美元，即便最悲观的预测也仅为每股亏损36.89美元。

值得注意的是，此次亏损并非源于业务运营，而是由比特币持仓价值变动所致。公司营业收入基本符合预期，总计1.243亿美元，略低于分析师平均预估的1.2507亿美元，但仍处于1.166亿至1.3467亿美元的预测区间内。与2025年同期1.111亿美元相比，营收同比增长11.9%。毛利润为8340万美元，毛利率达67.1%。

核心问题出现在比特币持仓方面。由于比特币价格在2月抛售潮中跌破6.2万美元关口，公司当季录得144.6亿美元未实现亏损，直接导致营业亏损扩大至144.7亿美元。

比特币持仓现状

截至5月3日，公司持有818,334枚比特币，平均单币成本75,537美元，总成本基础618.1亿美元。按5月1日市值计算，持仓价值约641.4亿美元，单币价值78,374美元，即便经历本季度市场波动，仍实现约23亿美元浮动盈利。

本季度公司以55亿美元增持约89,600枚比特币，创下企业史上第二大单季购买纪录。但在财报发布前，公司暂停比特币购买超一周。首席财务官表示，公司推出的数字信用工具在本年度前四个月推动比特币收益率达9.4%。

市场环境与融资动态

今年第一季度是比特币自2018年以来表现最差的季度。多重因素导致加密货币在1至3月下跌超23%，包括科技股抛售、ETF资金外流、国际贸易政策调整、地缘政治紧张局势以及利率维持高位等。

尽管财报显示巨额亏损，公司的融资机制仍在高效运转。通过市场发行计划在第一季度筹集73.7亿美元资金。公司发行的优先股工具在九个月内规模已达850亿美元，成为全球市值最大的优先股工具。

历史对比与公司背景

相较2025年第四季度124亿美元净亏损的表现，本季度亏损幅度进一步扩大。公司现金储备从2024年底的3810万美元增至2025年底的23亿美元，主要得益于第四季度建立的美元储备，该储备旨在覆盖未来两至三年的股息支付需求。

战略公司成立于1989年，最初为企业提供商业智能与软件服务，1998年在纳斯达克上市。2020年8月，公司做出战略性转型，将现金储备转换为比特币，自此成为全球最大的公开交易企业比特币持有者，其季度财报也逐步演变为比特币价格的周期性风向标。

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