众人抛售，我自加码_新闻

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众人抛售，我自加码

2026-05-06 05:37:48

2026年第一季度财报

公司于5月5日公布了2026年第一季度业绩，报告结果充分反映出其财务表现已与比特币深度绑定。本季度，公司录得净亏损125.4亿美元，相当于每股稀释后普通股亏损38.25美元。亏损的主要驱动因素是其持有的比特币产生144.6亿美元未实现损失——由于二月市场抛售期间比特币价格跌破62000美元。2026年第一季度是比特币自2018年以来表现最差的季度，在一月至三月间下跌超过23%，受到科技股抛售、ETF资金流出以及美联储鹰派政策的冲击。

然而，标题上的亏损仅揭示了故事的一部分。根据新的公允价值会计准则，未实现的价格波动直接计入利润表，产生了与公司实际运营或战略地位关系不大的会计波动。本季度分析业务收入增长11.9%，达到1.243亿美元，毛利率保持在67.1%，现金储备在第一季度末为22.1亿美元。

资产增长与资本筹集

截至5月3日，公司共持有818,334枚比特币，平均每枚成本为75,537美元，总成本基础为618.1亿美元。尽管处于熊市，比特币持有量较年初仍增长22%。截至5月1日，这些持有的市场价值约为641.4亿美元，这意味着即使在艰难的第一季度后，按成本基础计算仍持有约23亿美元的未实现收益。公司年初至今已筹集116.8亿美元，成为2026年美国最大的股权发行方。

比特币投资年初至今收益率达9.4%，同期录得50亿美元的比特币收益。公司的优先股工具市值已增长至85亿美元，日均交易量接近3.75亿美元，已实现波动率为3%，年初至今筹资55.8亿美元，增幅达189%。所有优先股系列累计股息达6.925亿美元，已连续23次派息且从未中断。

机构采用加速

首席执行官指出，华尔街日益增长的参与度标志着机构对比特币看法发生结构性转变。花旗集团已推出机构比特币托管服务，摩根士丹利正筹备转型为专注加密领域的银行，高盛集团则已提交比特币溢价收入ETF计划。管理约8万亿美元资产的摩根士丹利已申请比特币、以太坊和Solana交易所交易产品，并正在其交易平台推出现货加密货币交易。继摩根士丹利推出比特币ETF后，高盛也成为最新申请专有比特币基金的美国大型银行。

公司目前持有的818,334枚比特币，约占比特币2100万枚硬顶供应量的3.9%。其储备规模超过第二大企业持有者的18倍。随着华尔街对该资产的投入不断加深，且公司持续积累未有放缓迹象，其季度业绩已成为对比特币本身的重要风向标。

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