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迪士尼(DIS)第二季度财报:流媒体增长与新任CEO达马罗成为焦点

2026-05-06 18:14:57
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华尔街分析师观点

达马罗领导下的初步举措

核心要点

迪士尼2026财年第二季度业绩将于周三上午公布,这将是首席执行官乔什·达马罗上任后的首场财报发布会。

华尔街普遍预期每股收益在1.49至1.50美元之间,营收预计接近248.7亿美元。

直接面向消费者的业务(迪士尼+和Hulu合并)营业利润预计同比飙升超50%,达到约5.25亿美元。

DIS股价在2026年内已下跌12%,股票远期市盈率约为15倍——显著低于其五年历史平均水平。

华尔街仍存分歧:Raymond James将评级上调至"跑赢大盘",目标价115美元;而巴克莱则将目标价从140美元下调至130美元。

财报发布详情

华特迪士尼公司计划于周三开盘前公布2026财年第二季度财务业绩。管理层将于美国东部时间上午8:30举行财报电话会议。

这份报告的意义超越了常规季度指标——它是新任首席执行官乔什·达马罗(于3月18日接替鲍勃·艾格)的首场财报展示。

根据FactSet调查,华尔街分析师预计调整后每股收益为1.49美元,营收为248.7亿美元。这一数据较去年同期的1.45美元每股收益和236.2亿美元营收有所增长。

DIS股价在2026年迄今已下跌12%,目前估值约为2026财年预期收益的15倍——较其五年历史平均估值大幅折让。

流媒体业务成为焦点

迪士尼的直接面向消费者业务已成为华尔街关注的核心。涵盖迪士尼+和Hulu平台的流媒体部门营业利润预计将比去年增长50%以上,达到约5.25亿美元。

管理层此前曾发布指引,预计第二季度SVOD营业利润接近5亿美元,较2025财年同期增长约2亿美元。

华尔街分析师观点

Raymond James上个月将迪士尼评级提升至"跑赢大盘",设定115美元的目标价。该投行称当前估值水平"处于历史低位",并强调流媒体业务现已成为迪士尼营业利润增长的主要驱动力。

巴克莱则持更为保守的立场,将目标价从140美元下调至130美元,同时维持"增持"评级。该公司强调了影响整个媒体行业的周期性挑战和公司特有难题。

主题公园业务展望

迪士尼对其体验部门表达了温和的增长预期。管理层指出,美国本土公园的国际游客流量减少,迪士尼探险号邮轮运营的启动费用,以及巴黎迪士尼乐园"冰雪奇缘世界"景点的筹备成本。

体育业务面临压力

体育板块也遭遇逆风。迪士尼预计体育业务收入将与去年同期持平,但由于广播版权成本上升,营业利润预计将减少1亿美元。

达马罗领导下的初步举措

达马罗自担任首席执行官以来迅速采取行动。上月,迪士尼宣布裁员约1000人,主要集中在由首席营销和品牌官阿萨德·阿亚兹领导的市场营销部门重组中。

此次裁员影响了迪士尼电影工作室、电视网络、ESPN业务、产品开发与技术部门以及公司行政职能中的营销团队。

随着达马罗的任命,达娜·瓦尔登同时晋升为总裁兼首席创意官。鲍勃·艾格将继续担任高级顾问和董事会成员,直至其计划的12月31日退休日。

根据迪士尼内部预测,娱乐部门的营业利润预计将与2025财年第二季度水平持平。

投资者和分析师将密切关注达马罗是否会在周三的电话会议中提供更新的全年指引或揭示任何战略转向。

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