关键亮点
流媒体业务达到关键盈利门槛
体验板块在挑战中展现韧性
前瞻性业绩展望
华特迪士尼公司2026财年第二季度营收达到252亿美元,同比增长7%,超出分析师249亿美元的预期。
公司调整后每股收益为1.57美元,超越华尔街普遍预测的1.49美元。
首席执行官乔什·达马罗在其首份季度报告中,预计2026财年调整后每股收益增长率约为12%。
流媒体娱乐(SVOD)营业利润较上年同期跃升88%,利润率首次突破10%的关键门槛。
财报发布后,迪士尼股价在早盘交易时段上涨近8%。
华特迪士尼(DIS)股价在周三早盘交易中飙升近8%,此前这家娱乐巨头公布了2026财年第二季度超预期的业绩表现,这也是新任首席执行官乔什·达马罗上任后的首份收益报告。
在1月至3月的季度中,迪士尼报告总营收为252亿美元,同比增长7%。这一表现超过了华尔街247.8亿美元的预测。同时,调整后每股收益为1.57美元,轻松超越分析师普遍预期的1.49美元。
达马罗于3月中旬从鲍勃·艾格手中接任首席执行官一职,他在财报电话会议上概述了其战略愿景。他的方法强调创意卓越、流媒体业务扩张、利用现场体育节目优势,以及持续对主题公园和邮轮业务进行资本配置。
这家娱乐巨头计划在本财年执行总额至少80亿美元的股票回购。
流媒体业务达到关键盈利门槛
娱乐部门表现尤为突出。订阅视频点播(SVOD)营业利润达到5.82亿美元,实现了令人印象深刻的88%的同比增长。这一成就使流媒体利润率首次超过10%的标记——这是迪士尼最初为整个财年设定的基准目标。
SVOD营收增长了13%,主要得益于订阅用户数量的扩大和每用户平均收入的改善。来自Disney+的广告收入提供了额外的增长动力。包括《疯狂动物城2》和《阿凡达:火与灰》在内的院线电影在本季度持续贡献强劲的票房收入。
首席财务官休·约翰斯顿指出,流媒体业务目前产生的收入是迪士尼传统电视业务的两倍,他形容传统电视业务"每季度都在变得越来越小"。
体验板块在挑战中展现韧性
体验部门——包括主题公园、邮轮运营和商品销售——实现了创纪录的第二季度业绩,营收达到95亿美元,营业收入达到26亿美元。该部门的营业利润较上年同期增长5%。
国内主题公园的人均消费有所增加,同时邮轮的入住率也有所提高。然而,约翰斯顿承认存在不利因素,他指出美国公园的游客人数有所减少,部分原因是国际旅游的减少,以及来自环球影城新推出的奥兰多史诗宇宙景点的竞争压力。
达马罗将当前国内消费者需求描述为"健康",同时承认公司仍然"意识到消费者面临的宏观经济不确定性"。约翰斯顿提到汽油价格上涨是需要关注的因素之一。
体育部门是表现最弱的领域。ESPN部门的营业利润下降了5%,至6.52亿美元,原因是不断上涨的内容许可费和制作支出增加。
约翰斯顿将ESPN定位为一个综合性内容平台,而非传统的广播网络——一个能够广泛分发并在多平台变现的平台。他指出,与娱乐资产相比,体育业务正处于流媒体转型的较早阶段。
前瞻性业绩展望
达马罗将2026财年调整后每股收益增长预测上调至约12%,优于此前"两位数"的指引。第三季度部门营业收入预计将达到53亿美元。管理层重申了对2027财年调整后每股收益实现两位数增长的预期。
谈到人工智能,达马罗称这项技术为迪士尼带来了"重要的长期机遇",尤其是在优化生产工作流程方面,同时他强调人类创造力仍然是公司运营的基石。
截至周三下午,迪士尼股价上涨约7%。

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