AMD vs. 高通：2026年AI芯片之战谁主沉浮？_新闻

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AMD vs. 高通：2026年AI芯片之战谁主沉浮？

2026-05-08 03:04:16

核心要点

服务器基础设施推动AMD向前发展

高通寻求收入多元化

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AMD在2026年第一季度实现了103亿美元的销售额，数据中心业务已成为其主导收入来源。该公司在2025财年创下纪录，总营收达346亿美元，其中数据中心业务贡献了166亿美元。高通在2026年第二季度营收为106亿美元，但智能手机芯片贡献了其中的69.3亿美元。高通在汽车（9.59亿美元）和物联网领域（15.8亿美元）的扩张仍在继续，但移动设备仍是其核心业务。分析师情绪倾向于AMD，给出的目标价为385.86美元，而高通的平均预测目标价为172.40美元。

随着2026年的展开，两家半导体巨头呈现出截然不同的投资故事。一家公司利用了数据中心需求的爆炸式增长，而另一家则仍在努力摆脱其以智能手机为中心的形象。

超微公司宣布2026年第一季度营收为103亿美元。该公司实现了53%的毛利率，同时获得15亿美元的营业利润和14亿美元的净收益。

管理层强调，数据中心业务是扩张的主要催化剂。企业对人工智能推理能力和代理人工智能框架的采用，持续推高了对处理器和加速器的需求。

这一强劲表现紧随出色的2025年。AMD实现了创纪录的年度营收346亿美元，其中仅数据中心销售额就贡献了166亿美元。年度营业利润达到37亿美元。

尽管AMD仍在服务PC、游戏和嵌入式市场，但投资者的注意力已明确转向服务器基础设施和人工智能计算。

服务器基础设施推动AMD向前发展

MarketBeat的分析师给予AMD"适度买入"评级，该评级得到30个"买入"建议和2个"强力买入"评估的支持。共识目标价为385.86美元。

投资逻辑很明确。AMD持续从主要云平台和部署大量AI资本的企业手中夺取市场份额。然而，在高性能AI计算领域，过高的期望和激烈的竞争带来了显著的阻力。

高通近期的财务业绩描绘了一幅不同的图景。这家芯片制造商2026财年第二季度营收为106亿美元，非公认会计准则稀释后每股收益为2.65美元。

手机处理器创造了69.3亿美元的季度收入。汽车芯片销售额达到9.59亿美元，而物联网产品贡献了15.8亿美元。

高通寻求收入多元化

高通在移动设备之外的领域取得了有意义的进展。公司正在汽车半导体、支持AI的PC、边缘计算平台和工业应用等领域扩大影响力。

然而，智能手机芯片仍占其收入的大部分。因此，市场并未像看待AMD那样，将高通视为一家AI基础设施公司。

路透社的报道指出，尽管管理层评论暗示供应链限制正在缓和，但高通的远期指引仍未达到投资者的预期。市场情绪仍与手机市场周期紧密相连。

MarketBeat数据显示，有28位分析师关注高通，共识目标价为172.40美元。最近的交易活动使股价接近206.06美元，超过了分析师的普遍预测。

高通维持"适度买入"的共识评级，但其前景似乎不如AMD那样统一。

这两家半导体公司之间的估值差异反映了其故事清晰度的不同。AMD直接受益于AI基础设施的资本支出。高通拥有多元化的潜力，但必须证明其新兴业务部门能够切实减少对智能手机的依赖。在最新的报告期内，高通的汽车业务创造了9.59亿美元收入，而物联网业务产生了15.8亿美元，这是可获得的最新数据。

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