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比特币交易所储备创两年新低,多头紧握供应主导权

2026-05-08 10:31:54
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自2026年2月以来,币安、OKX和Gemini的储备中共计流出了10万枚比特币。这些比特币被转移至私人钱包、冷存储以及ETF托管中,导致交易所储备量降至2023年底以来的最低水平。

交易所储备同时下降

CryptoQuant分析师Amr Taha指出,情况十分严峻,因为多家大型交易所的储备同时下降。交易所持有的比特币减少,意味着可供出售的供应量正在缩减。

近期分析表明:“交易所储备代表比特币的可交易流通量,即公开市场上可供买卖的部分。该数字下降并不代表比特币消失,而是意味着可供出售的比特币数量减少了。”

比特币价格仍在回升中,而历史经验告诉我们,当交易所储备同时下降时,大额持有者往往倾向于长期持币而非抛售。

具体情况如何?

在不到三个月内,币安、OKX和Gemini合计流出了10万枚比特币。据CryptoQuant数据,币安在2月21日至5月7日期间流出了5万枚比特币(约合40亿美元),其平台储备降至62万枚比特币。

OKX的储备则在3月2日至3月7日期间从13.2万枚比特币减少至10.2万枚,下降了3万枚(约合24亿美元)。

Gemini在2月4日至5月期间流出约1.98万枚比特币(约合16亿美元),平台储备量降至约9.5万枚比特币。

Amr Taha表示:“多家交易所同步下降的现象,比单一交易所的孤立流出更具影响力。当强劲的现货需求回归时,交易平台上的比特币减少可能放大价格波动。”

根据CryptoQuant的全网交易所储备追踪数据,目前所有交易所的比特币储备总量约为221万枚,为2018年初以来的最低水平。

10万枚比特币流向何处?

这些比特币主要流向了私人钱包、比特币ETF托管以及长期持有者地址。

分析指出,2022年FTX交易所的倒闭改变了持有者的行为模式,许多人将比特币转入硬件钱包以寻求更高安全性。

同时,投资者正将比特币从交易所转移至ETF,因为基金机构会收购并安全保管比特币,避免其被出售或交易。此外,当前矿工产出的比特币数量有限,因此被储存的比特币数量远超新产出或用于交易的量。

CryptoQuant将第三个流向称为“积累型地址”,即持续增持比特币但从不卖出的钱包。数据显示,这类地址的比特币持有量在两周内增加了10万枚,表明长期持有者目前控制了总供应量的78.3%。

分析师对后续走势的展望

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju将当前状况与2020年末进行对比,并指出:“我们目前看到的结构——交易所比特币储备处于多年低点,而大型钱包持续从场外渠道吸纳比特币——令人联想到2020年第四季度。”

按照这一逻辑,交易所储备越少,价格越可能上涨。当需求最终回升时,价格有望大幅攀升。

然而,CryptoQuant研究主管Julio Moreno等分析师则认为:“比特币仍处于熊市,此态势可能持续至2026年第三季度。市场结构需要需求增长才能发生转变。”他强调,仅凭比特币数量减少并不能自动吸引新买家入场。

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