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尽管第一季度业绩超预期 吉利德科学(GILD)股价仍因巨额收购支出下跌

2026-05-08 18:04:28
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核心要点

吉利德科学第一季度业绩超出预期,但由于并购相关的巨额费用导致全年盈利指引大幅下调,股价承压。

业绩概览

第一季度营收达到69.6亿美元,超过分析师预计的69.1亿美元。

调整后每股收益为2.03美元,高于1.91美元的市场普遍预期。

全年每股收益展望被修订为亏损0.65至1.05美元,与此前盈利8.45至8.85美元的指引相比出现戏剧性转变。

这一修正源于与多项收购相关的115亿美元进行中研发费用。

吉利德股价在盘后交易中下跌约2%,并在周五的盘前交易中下跌1%,至132.60美元。

详细分析

吉利德科学交出的第一季度业绩超越了分析师的预期,但投资者却推动股价走低。原因何在?一份令人震惊的全年盈利预测下调,盖过了季度业绩超预期的风头。

这家生物制药公司报告第一季度营收为69.6亿美元,勉强超过市场预期的69.1亿美元。在利润方面,调整后每股收益达到2.03美元,轻松领先于FactSet汇编的1.91美元分析师共识。

基于这些季度业绩,吉利德将其全年营收展望上调至300亿至304亿美元的范围,较此前296亿至300亿美元的指引有所上调。

然而,盈利前景则描绘了一幅截然不同的画面。

管理层目前预计全年调整后每股亏损在0.65美元至1.05美元之间。这与公司先前给出的盈利8.45至8.85美元的指引大相径庭。市场此前预期为每股盈利8.65美元。

公司将此次指引反转归因于115亿美元的进行中研发费用,以及近期几项收购带来的融资成本上升。

HIV业务板块表现稳健

吉利德领先的HIV治疗药物必妥维继续保持强劲势头。该药物销售额达34亿美元,同比增长8%,约占公司季度总营收的一半。整个HIV业务板块实现了10%的扎实同比增长。

该公司还大幅上调了其每日两次注射的HIV预防药物耶斯图戈的收入预测,至10亿美元,较此前2亿美元的预估大幅跃升。

然而,部分产品表现不佳。公司的COVID-19治疗药物瑞德西韦收入下降52%至1.44亿美元,管理层将此归因于全国范围内COVID-19住院率的下降。

丙型肝炎疗法丙通沙创造了2.83亿美元的收入,而去年同期为3.46亿美元。细胞疗法部门也有所疲软,从之前的4.64亿美元下降约12%至4.07亿美元。

若不计瑞德西韦,产品销售额增长8%,达到68亿美元。

激进的并购策略是调整指引的背后原因

吉利德在整个2026年采取了积极的收购策略。二月,公司宣布计划以78亿美元收购Arcellx。吉利德此前与这家位于马里兰州的生物技术公司保持合作,共同开发尼托卡他根奥托鲁西。

三月末,吉利德达成协议收购私人持有的Ouro Medicine,以增强其自身免疫性疾病产品管线。最近,公司宣布计划收购Tubulis GmbH,以加强其抗体药物偶联物平台。

与这些交易相关的115亿美元进行中研发费用,是导致盈利指引反转的主要驱动因素。

吉利德目前的市值约为1645.7亿美元。股票市盈率为19.8倍。过去三个月内,公司内部人士已售出价值1060万美元的股票,同期未有内部人士买入的报告。

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