以太坊DeFi总锁仓价值占比降至54%，专用链抢占市场份额_新闻

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以太坊DeFi总锁仓价值占比降至54%，专用链抢占市场份额

2026-05-09 16:04:07

竞争对手链如何抢占特定DeFi角色

以太坊在DeFi总锁仓价值中的份额已从2025年初的63.5%下降至2026年5月7日的约54%。尽管如此，以太坊仍以454亿美元的协议锁仓总额位居首位。

竞争对手链通过瞄准去中心化金融中的特定角色，正在缩小与以太坊的差距。币安智能链主导DEX流量，波场引领稳定币结算，而Hyperliquid则控制了永续合约市场。目前，这些竞争链各自持有的DeFi总锁仓价值份额均低于7%。

以太坊在DeFi总锁仓价值中主导地位降至54%，仍以454亿美元领先

根据引用的数据显示，以太坊在DeFi总锁仓价值中的份额已从2025年初的63.5%下降至2026年5月7日的约54%。

竞争对手链的战略定位

币安智能链通过币安的生态分发和PancakeSwap的整合确立了其地位。在2025年第二季度，PancakeSwap的交易量环比激增539.2%，达到3926亿美元。

币安通过Alpha Earn和Alpha 2.0进一步深化了这一优势，将DEX交易嵌入其交易所界面。数据显示，币安智能链的总锁仓价值为55.5亿美元，24小时DEX交易量为7.396亿美元。

波场主要扮演稳定币结算网络的角色，而非广泛的交易平台。数据显示，该网络上的稳定币总额为896亿美元，其中USDT占比97.86%。其24小时DEX交易量仅为5550万美元，这证实了其应用多样性较为有限。凭借51.9亿美元的总锁仓价值，波场已成为加密货币领域领先的稳定币结算网络。

比特币的DeFi总锁仓价值已达到53.4亿美元，占据6.35%的主导地位，并在30天内增长了13.4%。其24小时DEX交易量为33.8516万美元，这表明资本流入比特币是为了追求收益，而非活跃交易。BTCFi模式的核心在于抵押品使用和借贷协议，而非交易活动。

Hyperliquid已发展为一个专为链上永续合约打造的场所。数据显示，其24小时永续合约交易量达937亿美元，未平仓合约为894亿美元。其15.2亿美元的总锁仓价值并未完全反映其真实的市场权重。这些指标证实，永续合约现已形成一个独立的DeFi流动性中心。

以太坊的剩余优势与未来道路

以太坊在关键的DeFi指标上仍然保持着强大的绝对地位。数据显示，其总锁仓价值为454亿美元，稳定币总额为1655亿美元。

该链拥有蓝筹借贷协议和市场上最深厚的稳定币流动性池。持续的机构整合继续巩固以太坊作为DeFi核心资产负债表的地位。

Base在此处增添了微妙之处，它运行在以太坊技术栈之内。Coinbase将Base构建为基于OP Stack的第二层解决方案，已在超过140个国家可用。Base上的活动最终仍在以太坊的安全模型内完成结算。数据显示，Base的总锁仓价值为45.8亿美元，24小时DEX交易量为8.5497亿美元。

两种情景预测了以太坊到2026年底的DeFi总锁仓价值份额。在复苏路径中，如果其稳定币和借贷增长超过专业链，份额将攀升至55%–58%。以太坊1655亿美元的稳定币基础和深厚的借贷市场支持这一结果。机构代币化将进一步强化资本在以太坊上的集中。

在压缩情景下，到2026年底，以太坊的DeFi总锁仓价值份额可能下降至46%–50%。这可能在以下情况发生时出现：币安深化整合，BTCFi进一步发展，以及Hyperliquid保持其在永续合约市场的领先地位。届时，以太坊将主要作为DeFi的结算层，而用户活动则转向专业场所。尽管如此，其深厚的稳定币基础和机构角色仍将使其处于中心地位。

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