以太坊占据DeFi总锁定价值54%份额：四大竞争者各占6%_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

以太坊占据DeFi总锁定价值54%份额：四大竞争者各占6%

2026-05-09 20:42:07

关键要点

以太坊在DeFi总锁仓价值中的占比：约54%，较2025年初的63.5%有所下降。

以太坊绝对锁仓价值：454亿美元。

排名2至5位的公链集群：Solana占6.66%，BNB占6.60%，Bitcoin占6.35%，Tron占6.17%。

集群内差距：这四个竞争者之间的份额差仅为0.49个百分点。

Base链占比5.44%，正从下方接近该集群。

份额下降的表象与实质

自2025年初至2026年5月7日，以太坊在DeFi总锁仓价值中的占比已从63.5%降至约54%，在16个月内下降了9.5个百分点。这一数字或将引发关于以太坊地位动摇的讨论。

然而，绝对数值则展现了不同的情况。以太坊在16个月内失去9.5个百分点的市场份额，从绝对值来看并非示弱的表现：其454亿美元的锁仓价值意味着，其锁定的资本规模仍几乎等同于其最接近的五位竞争对手的总和。一个市场领导者在份额下降的同时，其绝对价值却保持增长或稳定，这并非失败，而是见证了整个市场的扩张。

区分相对份额与绝对锁仓价值至关重要，因为DeFi并非一个零和市场。自2025年初以来，所有公链的总锁仓价值已大幅增长。在一个增长的市场中，以太坊份额从63.5%降至54%，意味着其他公链吸引了并非全部来自以太坊的新资本：这些资本来源于此前未参与DeFi的新进入者、新应用和新用户群体。份额下降衡量的是市场其他部分的增长速度，而非以太坊损失了多少。

四链僵持于6%及其含义

Solana、BNB智能链、Bitcoin和Tron这四条公链之间的份额差仅有0.49个百分点，这意味着DeFi市场尚未确立明确的第二名，真正的竞争发生在该集群内部，而非集群与以太坊之间。Solana以6.66%领先，BNB智能链以6.60%紧随其后，Bitcoin占6.35%，Tron则以6.17%位列集群末位。尚无任何一条链脱颖而出，四者处于统计上的僵持状态。

四种不同架构的网络达到相近的锁仓价值份额，表明当前DeFi资本对其首选公链并无特定偏好。资本正分散于各个可用选项中，而非集中在某个单一的"以太坊继承者"身后。若有公链能突破6%的集群，达到10%或12%的份额，则意味着它做到了其他公链未能做到的事：为DeFi资本提供了值得集中的、令人信服的理由。这可能是杀手级应用、监管优势、创造自身引力的流动性深度，或是能够实现规模化低成本费用结构。目前集群中的四位成员均尚未提供此类理由。

比特币占比6.35%是图表中最令人意外的数字

比特币在DeFi锁仓价值中占据6.35%，从结构上看是图表中最令人惊讶的数字，因为比特币最初并非为DeFi设计，其链上锁定的每一美元都代表着三年前尚不存在的底层设施。比特币没有原生的智能合约层。其在DeFi领域的存在完全建立在封装资产、二层协议以及将比特币价值桥接至DeFi兼容环境的跨链设施之上。此类设施已积累起足够的锁仓价值，使比特币在全球DeFi锁仓价值排名中位列第四，甚至超过了拥有专门DeFi生态系统的Tron，这既反映了比特币资产基础的规模，也说明了其相关基础设施的成熟速度。

比特币DeFi占比6.35%，也代表着一类在结构上与其他公链不同的锁仓价值。Solana、BNB和Tron的锁仓价值是其链上原生资产创造和结算的结果。比特币的DeFi锁仓价值则 largely 是衍生性质的：它代表着比特币在其基础层从未设计支持的场景中，被用作抵押品或流动性。这一区别并未使该数字失去意义，但它确实意味着比特币的DeFi锁仓价值相比其集群中的同行，更依赖于桥接和封装基础设施的持续可靠性。

Base链将成为集群的下一位进入者

Base链目前占比5.44%，比当前集群中排名第四的Tron低0.73个百分点。凭借Base自作为Coinbase二层网络推出以来所展现的增长速度，这一差距并非结构性的，而是暂时的。Base受益于Coinbase的分销网络、美国的监管定位以及大多数竞争对手无法复制的零售用户基础。如果Base缩小与Tron的差距并进入集群，那么前五名非以太坊公链的份额跨度将小于1.5个百分点，使得第二名的竞争比当前更为激烈。

Hyperliquid占比1.81%，与Tron相差4.36个百分点，尚未接近该集群。其锁仓价值反映了其定位——一个高性能永续合约交易所，而非通用的DeFi平台。这种更专注的用例在特定类别中产生了深度流动性，但并未吸引构成完整DeFi生态系统的广泛协议。

判断某条公链正突破6%集群、确立真正第二名地位的确认信号是：在12个月内，有一条非以太坊公链的DeFi锁仓价值份额达到10%，而其他公链仍低于8%。反之，若在接下来两个季度的数据中，所有四家集群成员的份额彼此差距仍保持在1个百分点以内，则是否认信号。这将证实DeFi资本在结构上对第二名公链仍无特定偏好，且短期内不会有公链实现突破。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文