韩国加密货币持仓随投资者转向其他领域而减半_新闻

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韩国加密货币持仓随投资者转向其他领域而减半

2026-05-10 22:57:02

韩国投资者加密资产为何大幅缩水？

过去一年间，韩国投资者持有的加密货币价值已下跌超五成，从2025年1月末的121.8万亿韩元（约833亿美元）锐减至2026年2月末的60.6万亿韩元（约414亿美元）。该国五大交易所——Upbit、Bithumb、Korbit、Coinone和Gopax的交易活跃度也同步走弱。据韩国银行向议员车圭根提交并经《朝鲜日报》引用的数据显示，日均交易额从2024年12月的116亿美元降至今年2月的30亿美元。这一下滑趋势既反映了加密资产价格走低，也显示资金正流向韩国股市。通常被视为加密交易预备资金的交易所韩元存款，也从2024年末的10.7万亿韩元减少至7.8万亿韩元。

资金撤离揭示了何种风险偏好？

此次收缩表明，经历了一段高活跃度时期后，散户对加密资产的需求正在减弱。韩国长期是亚洲最活跃的加密交易市场之一，本土交易所往往呈现散户参与度高、投机资金波动剧烈的特征。交易所存款下降尤为关键，因为这显示投资者不仅减持加密资产，也未在交易平台预留充足现金。这意味着市场对短期上涨的信心减退，并非仅源于价格下跌带来的市值损失。

稳定币成为例外情况。其持有量从2024年7月的6000万美元攀升至12月的5.97亿美元峰值，随后在2月回落至4100万美元。韩国稳定币市场规模较小导致数据波动剧烈，但早期的增长表明，即便整体持仓萎缩，与美元挂钩的加密流动性需求依然活跃。

核心启示

韩国加密市场的低迷不仅是价格问题。交易所存款减少意味着场外待投入资金萎缩，这将削弱本土交易平台近期的流量前景。

反洗钱新规如何冲击本土交易所？

市场下行之际，监管机构正准备实施更严格的反洗钱规则。金融当局计划于8月推行修订后的法规，要求涉及海外交易所或私人钱包、金额超1000万韩元的加密交易自动标记为可疑行为。行业组织DAXA批评该提案可能迫使用户转向币安等海外平台。该机构指出，韩国五大交易所的可疑交易报告数量可能从去年约6.3万件激增85倍至逾540万件。对交易所而言，这既是商业风险也是实操挑战。激增的标记交易将推高合规成本，并可能延缓客户操作。对用户来说，更严格的审查可能降低本土平台的便利性，尤其对于在本地交易所、境外平台与私人钱包间转移资金的交易者。

核心启示

严格的反洗钱报告规则在保护消费者的同时，也可能驱使交易活动流向境外平台。这将削弱国内交易所的交易量，并增加监管执行难度。

税收与资产代币化将扮演何种角色？

韩国酝酿已久的加密税制增添了另一层不确定性。财政部确认，经过多年延迟与辩论，对加密收益征收22%税费的政策将于2027年1月1日生效。若散户投资者在规则实施前减少交易，该税制可能进一步重塑市场行为。对交易所而言，关键问题在于税收明确化会促使市场更成熟，还是加速活跃交易者向海外平台迁移。

与此同时，韩国正在构建资产代币化的合规市场基础设施。三星SDS已获得韩国证券存管院的合约，将为其搭建并运营基于区块链的证券平台，预计于2027年2月完成。这为市场开辟了分化路径：在价格疲软与监管收紧的双重压力下，零售加密交易正在收缩，而面向代币化证券的机构基础设施却在持续推进。韩国加密市场的下一阶段或许将不再聚焦于投机性交易量，而是转向与资本市场挂钩的合规区块链通道建设。

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