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比特币主导地位逼近60%关口,2017年山寨币热潮会否重演?

2026-05-11 01:17:08
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比特币的主导地位正在60%区域附近回落,动量信号表明资本可能出现轮动,这可能与2017年和2021年的山寨币行情相呼应。

比特币主导地位在60%附近失去动力

根据一份市场分析报告,BTC.D指标在近期市场扩张中测试60%区域后,已开始消退。这种放缓暗示围绕比特币的资本集中度可能正在松动。主导地位图表上的相对强弱指数和移动平均收敛散度指标均显示看跌信号,本周已出现新的交叉。相关分析指出,这一走势可能标志着结构性转变,而非常规回调。该公司的分析师表示,其“山寨币交易量增长趋势”指标已被激活,该信号在中心化交易所的山寨币30日交易量上穿365日平均线时触发。

山寨币季节信号与比特币控制力的博弈

过去的周期表明了这些读数的重要性。在2017年,随着以太坊和小市值代币吸收流动性,BTC.D从近95%暴跌至35%,推动了加密货币领域最强劲的山寨币上涨行情之一。类似的局面在2021年重现,当时主导地位触及70%后,随着比特币价格逼近6万美元,该比率滑落至40%以下。选择性轮动已在局部显现。Solana和SUI近期录得两位数涨幅,链上数据显示稳定币供应量超过3200亿美元,表明有大量场外流动性存在。然而,大部分活动仍依赖于杠杆交易,而非持续的现货积累。山寨币季节指数目前接近35,远低于通常确认全面轮动的75阈值。

为何此模式仍可能失败

比特币市值占加密货币总市值的比例收于60.88%,突破了自2025年8月至2026年4月期间在58%至60%之间维持了八个月的积累区间。下一个阻力区域在66.06%附近,这是上一周期的高点。历史对于期待重演的投资者而言也是一把双刃剑。在2021年初主导地位攀升至70%附近后,每当流动性收紧,资本就会短暂撤回到比特币和稳定币中。而2022年的逆转在数月内就导致山寨币交易量比率跌至0.20以下。要让山寨币真正引领市场,该指数需要突破50,同时BTC.D需跌破分析师指出的59.63%支撑区域。

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