以太坊原生代币以太币(ETH)在过去一年中对比特币(BTC)跌幅超过35%,且下跌趋势可能仍将持续。
核心要点
以太币可能因重现2025年熊市格局而再跌40%。
尽管比特币储备下降,币安交易所的以太币储备仍在增加,这进一步支持以太币看跌预期。
触及多年趋势线后以太币面临40%下跌风险
ETH/BTC始终受制于一条自2022年以来压制所有突破尝试的多年下降趋势线(包括2024至2025年间近70%下跌前的突破尝试)。
当前市场似乎正在形成类似格局。
在2025年8月重新测试同一趋势线后,ETH/BTC在0.382斐波那契回撤位与50个月指数移动平均线(红色)形成的共振阻力区附近受阻回落。
该货币对随后转跌,并回落至0.034 BTC附近的20个月指数移动平均线(绿色)支撑下方,表明卖方持续主导趋势。若弱势延续,2026年主要下跌目标将指向0.0176 BTC附近,该位置较当前水平下跌约40%,与2020周期底部重合。
交易所储备凸显ETH与BTC走势分化
交易所数据显示以太币持续面临卖压风险。
截至5月,全球最大加密货币交易所币安的以太币储备已攀升至362万枚,约占交易所以太币总储备量的24.6%。
相比之下,币安的比特币储备呈现下降趋势。
交易所余额上升通常意味着更多代币可供出售,当市场需求不足以消化新增供应时便会压制价格。反之,储备下降往往预示着资金正转移出交易所进行长期持有。
从这个角度看,币安储备趋势强化了整体市场格局:以太币面临相对更高的可流通供应量,而比特币则显示出交易所流动性趋紧的迹象。
以太币的弱势反映了基本面更广泛的转变。多年来以太币表现持续落后于比特币,部分原因在于其"超健全货币"叙事动能消退。
反观比特币,其不仅持续获得以Strategy为代表的机构增持支撑,更因日益融入华尔街投资组合而获得上涨动力。
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