英格兰央行行长预警：稳定币监管将与美国展开“角力”_新闻

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英格兰央行行长预警：稳定币监管将与美国展开“角力”

2026-05-11 23:39:10

英国央行行长预警稳定币标准之争

英国央行行长安德鲁·贝利近日警告称，英美两国即将在稳定币标准问题上展开“角力”。他在周五指出，若缺乏直接赎回机制的美元稳定币在危机期间大量涌入英国，可能引发金融风险。

“若希望稳定币成为全球支付体系的组成部分……就必须建立国际标准。”贝利在央行金融失衡会议上表示，“坦白说，我认为这将是我们与美国政府即将面临的较量。”他还补充道：“我们很清楚如果稳定币遭遇挤兑会发生什么——所有压力都将转移到英国。”

欧美监管态度趋严

身兼金融稳定理事会主席的贝利长期警告称，锚定美元的代币可能侵蚀货币主权，因此更倾向于推动英国银行发展代币化存款而非发行稳定币。无独有偶，欧洲央行行长拉加德近期也对稳定币提出质疑，认为即使以欧元计价的代币也可能威胁金融稳定与货币政策传导。

这两大央行行长的表态恰逢美国去年七月通过相关法案。目前联邦存款保险公司与货币监理署已提出实施细则，参议院银行委员会也计划本月审议市场结构法案，白宫目标在七月前推动其通过。

国际协调的现实挑战

稳定币标准委员会主席克里斯蒂安·沃克指出，金融稳定理事会的影响力不取决于法定规则制定权，而在于“塑造国际共识基准，促使各司法管辖区在面对跨境风险时逐步趋同”。他分析称：“稳定币天生具有全球属性，美国、英国、欧盟和亚洲制度长期割裂难以持续。”尽管实施进度不一，相关建议仍深刻影响着各国央行、审慎监管机构及市场参与者对信用与系统性风险的评估框架。

奥布斯首席商务官兰·哈默认为贝利可能夸大了兑换风险：“美元计价工具已在离岸市场运作数十年，且从未依赖央行直接赎回渠道。欧洲美元同样没有直接对接美联储的赎回机制，但系统运行良好。”他强调：“关键问题在于储备资产质量与透明度。只要这两点得到保障，流动性问题将通过市场套利机制自然化解。”

赎回机制差异引发担忧

超级公司首席运营官杰米·格林解读称，贝利的警告指向特定风险：美国监管框架已将赎回压力转移至具有更强兑换保障的司法管辖区。“他担心英国最终将承担被美国框架外化的赎回风险。”格林指出，在压力时期，拥有更强保障地区的持有者可能成为“逃生通道”。

GRT咨询公司总经理罗希特·萨布洛克对比了两国制度差异：美国框架允许压力期间延长至七日赎回窗口，而英国制度要求通过央行存款始终保持1:1实时赎回。他表示：“前者可能更鼓励创新，后者则致力于构建能持续保持1:1兑付的支付系统。”

市场准入成为关键杠杆

泰达公司支持的稳定币企业t-0首席执行官詹姆斯·布朗利指出，真正的监管杠杆在于市场准入而非国际建议：“英国可将不合规的美国稳定币排除在受监管支付体系之外，这实际上构成贸易壁垒，其约束力远胜于非强制建议。”但他同时提醒，将英国企业隔绝于低摩擦全球支付体系之外也将带来政策制定者不愿承受的成本。

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