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纽约股市因业绩消息上涨……亦存互联网泡沫隐忧

2026-05-12 04:12:34
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纽约股市创新高背后的多空博弈

尽管面临中东地缘政治动荡与能源供应中断的担忧,纽约股市连日刷新纪录高点。华尔街同时涌现两种声音:一方预期涨势将持续,另一方则警告信息技术股泡沫终将导致大幅回调。

乐观方:上调盈利预期与目标指数

多家机构基于企业盈利改善上调了预测。耶德尼研究公司将其对标准普尔500指数年末目标从7700点调高至8250点,这意味着较当前水平仍有逾10%的上涨空间。该机构指出,美国企业盈利预期在过去数月以异常速度上调,当前股市走强并非单纯由流动性推动,而是基于盈利改善。

汇丰银行亦将标普500年末目标从7500点上调至7650点,认为美国上市企业的盈利增长势头强于预期。该行预计标普500成分公司今年每股收益增长率可能达到20%左右。有分析认为,人工智能投资扩大正推高半导体、软件及数据基础设施相关企业的业绩预期,部分解释了高估值的合理性。

谨慎方:泡沫迹象与历史警示

市场部分观点担忧当前牛市与2000年互联网泡沫破裂前情景相似。以电影《大空头》原型闻名的卖空投资者迈克尔·伯里指出,纳斯达克100指数公司的市盈率已升至43倍,暗示当前企业盈利预测可能被过度高估。他警告称,华尔街可能对增长最快企业的盈利高估了50%以上,即便牛市短期延续,市场历史表明其终将回归更低价格水平。

其他大型投资者亦表达类似关切。对冲基金巨头保罗·都铎·琼斯在采访中表示,尽管人工智能热潮推动的纽约股市涨势可能持续一至两年,但当前市场氛围类似于1999年——即互联网泡沫顶峰前一年。这被解读为:尽管市场同时反映了强劲业绩与未来增长预期,但若预期过于超前,微小冲击亦可能导致大幅下跌。

核心矛盾:业绩能否支撑高估值

最终,纽约股市的核心争议在于企业业绩能否持续强劲以支撑当前的高估值争议。短期而言,人工智能相关投资与盈利增长预期仍是上涨动力,但利率水平、地缘政治变量以及实际业绩不及预期的可能性,均可能同时引发市场大幅波动。未来随着美国企业季度业绩与人工智能投资成效逐步明朗,市场乐观与悲观观点的交锋或将更趋尖锐。

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