Michael Saylor反击Ray Dalio对比特币的批评 **改写说明**： - 将“Pushes Back On”译为“反击”，突出回应态度和力度。 - 姓名采用通用译法并保持专有名词大写习惯。 - 语句和表达更符合中文标题的简洁风格。如果您需要其他风格的译法，我可以继续为您优化调整。_新闻

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Michael Saylor反击Ray Dalio对比特币的批评 **改写说明**： - 将“Pushes Back On”译为“反击”，突出回应态度和力度。 - 姓名采用通用译法并保持专有名词大写习惯。 - 语句和表达更符合中文标题的简洁风格。如果您需要其他风格的译法，我可以继续为您优化调整。

2026-05-12 18:16:00

达利欧质疑比特币的避险资产地位

桥水基金创始人瑞·达利欧于5月11日再次批评比特币，认为这种全球最大的加密货币并未如其宣称的那样成为可靠的避险资产。他在社交媒体上发文，阐述了对于当前流行的“数字黄金”叙事的三个核心质疑。

首先，他指出比特币的透明性是一种结构性弱点。达利欧认为，由于所有交易都在公共账本上可见，它们可能被监控甚至控制，这也是各国央行缺乏将其作为储备资产兴趣的关键原因。其次，他强调比特币与科技股持续存在的相关性。达利欧指出，在市场承压时期，投资者往往会抛售比特币以弥补其他损失，这种行为更像是风险资产而非防御性资产的特征。第三，他认为比特币市场规模相对较小且持有集中，在流动性紧缩时期更容易被迫抛售，这与分布更广、根基更深的黄金形成对比。

达利欧的立场与他长期以来的观点一致。尽管他本人持有约1%的比特币作为资产配置的分散手段，但他认为比特币在多个关键领域仍不及黄金。根据相关数据平台统计，截至发稿时，比特币与纳斯达克指数的90日相关系数达0.89，表明两者在此期间走势高度同步。

塞勒主张比特币是更优的数字资本形态

对于达利欧的观点，策略公司主席迈克尔·塞勒迅速作出回应，将这场辩论定义为两种不同资本形态之间的选择。他将黄金称为“模拟资本”，而将比特币定义为“数字资本”，强调这两种资产代表不同的货币时代，并非直接替代关系。塞勒认为，比特币的透明性非但不像达利欧所言是缺陷，反而通过可验证、免信任的特性强化了其作为全球抵押品的角色。

塞勒近几个月详细阐述了这一理论。他在2026年数字资产峰会上指出，比特币正与黄金、房地产及法币资产竞争，成为长期财富储存工具。他还通过业绩对比说明，自该公司采用比特币标准的资产负债表以来，该资产以更优的风险调整后回报超越了黄金表现。

这场交锋反映了机构投资者在寻求美元替代方案时更广泛的分歧。达利欧保持谨慎态度，更青睐黄金被央行广泛持有和长期的历史记录；塞勒则视比特币的可编程、无国界特性为当今时代的决定性金融创新。尽管争议短期内难以平息，但在宏观经济不确定性加剧的背景下，双方立场的实际意义正日益凸显。

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