全球最大虚拟资产交易所币安指出,比特币现货ETF推出后,机构投资者正加速进入市场。并预测若监管明确性得到保障,韩国也可能扩大面向机构的虚拟资产产品。
币安近日就全球虚拟资产市场趋势表示,以贝莱德等资产管理公司推出比特币现货ETF为契机,机构资金流入显著增加。其解释称,随着ETF打开合规投资渠道,养老基金、资产管理公司等传统金融机构已开始正式参与市场。
币安将“合规能力”列为机构投资者扩大参与的核心条件。这意味着,超越单纯的交易基础设施,反洗钱、客户身份识别等监管应对体系是机构入场的必要条件。
同时,消除传统金融与链上资产之间的结构性差异也被视为重要课题。币安介绍了由银行、客户、交易所参与的“三方合约”结构作为替代方案。该模式下,机构投资者的法币存于银行,交易所则发行相应的链上资产,其特点是无需转移资产即可进行交易,从而降低风险。
分析认为,各国监管明确化是机构参与扩大的背景。币安列举了美国的“21世纪金融创新与技术法案”、欧盟的“加密资产市场监管法案”、香港的稳定币条例等作为代表案例。
这些制度明确了虚拟资产的法律地位及业务主体的责任范围,为机构投资者消除了不确定性,提供了进入市场的基础。实际观察显示,监管体系越完善的地区,机构主导的交易比重增长越快。
韩国市场与机构参与前景
韩国亦在推进制度完善。自2024年6月《虚拟资产用户保护法》施行以来,监管范围得到具体化,金融委员会于同年11月公布了法人分阶段参与市场的路线图。
根据该路线图,上半年将允许非营利法人与执法机构进行出售交易;下半年则计划试点开放包括上市公司和专业投资者在内的约3500家法人的买卖交易。
然而,受现行监管限制,机构直接投资仍存在局限。币安提及,韩国机构此前多以策略股票作为“替代投资工具”,而非直接进行比特币投资。
分析认为,若未来建立更明确的监管体系,全球水平的机构产品与服务很可能在韩国引入。业界正关注,若监管与基础设施协同完善,韩国是否也能转向真正的“机构主导市场”。
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