比特币在Coinbase上以“折扣价”交易：会重探7.6万美元吗？_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币在Coinbase上以“折扣价”交易：会重探7.6万美元吗？

2026-05-15 04:42:44

核心要点

Coinbase上的比特币折价可能源于稳定币流出，而非真正的机构抛售压力。尽管交易所间存在微小的价差，但市场表现坚挺，Strategy公司仍在持续买入比特币。

比特币（BTC）在周四成功守住了79,000美元水平，展现了韧性。然而，一些交易员担心上行势头正在减弱，因为Coinbase上的比特币相对于国际交易所的稳定币交易对出现了折价。

Coinbase折价可能由稳定币流出驱动

尽管这一指标常引发讨论，它可能暗示机构购买需求不足，但实际情况可能更为复杂。

过去一周，Coinbase上的BTC/USD相对于币安、OKX和Bybit保持了0.03%的折价。这一差距相较于四月份0.04%的溢价是一个显著的变化。这一市场结构的变化发生之际，Strategy公司（MSTR US）在三周时间内购入了51,364枚BTC。

尽管机构活动与Coinbase溢价之间存在相关性，但稳定币需求同样影响着这一指标。大量交易者从加密货币市场撤出，回流至法币，可能导致稳定币相对于美元轻微贬值。因此，这些资产并非总是平价交易，这可能扭曲以美元计价交易所所呈现的溢价或折价。

以人民币计价，美元稳定币目前相对于官方外汇汇率存在0.6%的折价。这一数据表明退出加密货币市场的需求增加，这很可能是Coinbase上比特币价格相对于基于稳定币定价出现折价的主要驱动力。

Coinbase的比特币流入不足以构成抛压

本质上，无论以美元还是人民币计价，稳定币价格都保持波动性。

Coinbase交易所的比特币净流动数据显示，平均每日净存入额为5800万美元。这一数字相对温和，并未反映出与其他市场的差异。作为对比，四月比特币日均净流出峰值达到2.75亿美元，但当时Coinbase溢价也未能攀升至0.05%以上。

美国上市的比特币现货ETF的资金流出很可能导致了Coinbase的这些净存入。自5月7日以来记录的12.6亿美元净流出，与人民币计价的稳定币出现负溢价的情况相符。此外，比特币多次未能突破82,000美元阻力位，抑制了市场情绪，使得难以确定Coinbase溢价指标波动的主要原因。

自5月6日触及82,840美元峰值后出现5%的价格回调，并不足以引发担忧，尤其是Strategy公司仍在通过持续发行股票来增加敞口。更重要的是，Coinbase上比特币兑美元的折价并非衡量机构需求意愿的可靠指标。此外，Coinbase交易所的资金流并未显示出异常或恐慌性抛售。

比特币周四稳守在81,000美元上方，这清楚地表明，交易所之间的价差不足以决定价格趋势。最终，尽管存在这些技术性扭曲，短期内重新测试76,000美元的可能性仍然较低。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文