【专访】仅靠“代币化”还不够……金融的未来在于“协同化”_新闻

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【专访】仅靠“代币化”还不够……金融的未来在于“协同化”

2026-05-15 13:21:57

区块链与传统金融的结合已超越实验阶段

随着美国证券结算核心机构DTCC、摩根大通、汇丰等全球金融机构开始在真实运营环境中启用基于区块链的金融基础设施，“链上金融”正快速迈向市场的下一阶段。

这一变革的核心是全球金融专用区块链网络“Canton Network”。Canton并非简单的公有链，而是为满足金融机构所需的隐私性、合规性与互操作性而设计的网络。近期，美国国债、日本国债、代币化存款、货币市场基金等实物金融资产的链上应用案例正在迅速扩展。

韩国正迈向实际实施阶段，在亚洲亦属最快之列

Canton Network亚太区增长主管Thomas Cho指出，过去数月持续与韩国金融机构会面。资产管理公司、保险公司、基础设施运营商等众多传统金融参与者已超越技术概念探讨阶段，正在讨论实际落地的可能性。

他表示：“初到韩国时，交流重心还是技术介绍与概念说明，如今已进入‘如何实际实施’的讨论阶段。即便在亚洲市场范围内比较，韩国链上金融的实践推进速度也相当快。”他特别指出，随着近期数字资产相关制度讨论的深入，金融界的姿态也在改变。

他认为：“韩国是一个一旦政策方向明确，市场推进速度就极快的国家。过去在Web2时代，就有过数据与隐私政策完善后平台产业爆发性增长的经验。数字资产很可能出现类似的趋势。”

从Web2到Web3：核心是对货币体系运行的好奇

Thomas Cho描述其职业生涯为“丛林健身架”。他表示：“广告、社交媒体、电子商务、内容……最终一切都与金融相连。对资金如何流动、价值如何交换的好奇，引领我走向了Web3。”他特别提到，在Meta时期接触的Diem项目极大地激发了他对数字货币和区块链的兴趣。

但他也坦言曾对Web3市场感到失望：“Web3领域有过多的噪音和欺诈项目，一度考虑离开这个行业。但Canton Network正在构建真实的金融基础设施，其团队拥有超过十年的华尔街金融系统开发经验，这给了我信心。我曾想，如果连Canton都无法成功，那恐怕无人能解决这个问题。”

Canton的核心是隐私，采用与公有链不同的路径

他解释道，Canton Network从创立之初就旨在服务金融机构。其联合创始团队包括来自华尔街的金融专家、Web3与金融交叉领域专家，以及零知识证明技术的早期贡献者。

他说：“早在十年前，团队就意识到金融系统终将基于区块链相互连接。但判断仅靠原有公有链架构难以满足金融机构对隐私和合规的要求。Canton的核心设计在于，让网络参与者在相互连接的同时，能维护各自机构的数据与交易隐私。”他认为金融机构评估区块链基础设施时，最看重技术实力与可信度。“仅有好技术是不够的，必须理解金融机构实际期望的业务结构与监管环境。Canton的优势在于其融合了金融界出身的创始团队与真实的华尔街网络经验。”

仅有代币化意义有限，核心在于互联性与抵押品流动性

Thomas Cho在访谈中反复强调“协调”这一概念。他指出：“仅仅将资产代币化意义不大。代币化资产必须能够在不同金融机构、国家与市场之间实时流动和运用。”他着重阐释的核心概念是“抵押品流动性”。

例如，若日本国债被代币化并与美国国债系统连接，日本投资者可以用日本国债作为抵押品交易美国资产，反之亦然。他说：“金融市场相互关联的程度远超想象。过去由于各国交易时间、中介机构、系统割裂而无法实现的事情，在基于区块链的协调结构下成为可能。”他补充道：“如果说互操作性仅指连接能力，那么协调则更接近于在维持这种连接状态下进行实际的金融活动。”

DTCC、摩根大通已投入运营，成为真实金融基础设施

Canton Network已被全球金融机构应用于真实运营环境。他以DTCC为例说明：作为美国国债及证券结算核心机构，DTCC目前正使用Canton Network处理每月约9万亿美元规模的回购交易。

Thomas Cho表示：“更重要的是未来。据我所知，DTCC也正准备推出可扩展至零售领域的服务。”他透露日本市场也在朝类似方向发展：“日本正在讨论以日本国债作为链上抵押品，并在此基础上提供新金融服务的架构。核心终究是创造一个资产能够24小时流动和运用的金融环境。”他预计，这种趋势长期可能改变全球金融市场结构本身。

韩国市场最受关注的领域：MMF、代币化存款与稳定币

他指出，Canton目前特别关注韩国市场的三大领域：首先是货币市场基金的代币化。他认为当前MMF因T+1结算结构存在实时抵押运用的限制，代币化可大幅降低这种效率损耗。其次是代币化存款。韩国金融界未来很可能在证券结算与抵押系统中运用代币化存款。第三是稳定币及跨境结算基础设施。他解释说：“目前各国结算系统各自独立运作。Canton的优势在于能在维护隐私的前提下，连接不同的资产与系统。若实现基于韩元的代币化资产与海外资产间的实时兑换架构，将可能引发巨大变化。”

链上金融大众化的关键触发器在于政策

当被问及链上金融何时能进入大众化阶段时，他表示“政策是最大的变量”。他说：“技术已经就绪，现在取决于政策与制度的完善速度。”他特别指出，美国近期的政策变化正快速改变全球市场氛围。“过去政策当局多持观望态度，现在则开始积极思考如何将数字资产纳入现有金融框架之内。”他评估韩国亦在思考独立的金融基础设施战略，而非简单跟随美国系统。“韩国正显现出构建自身金融协调层的动向。”他预测：“快则今年内，韩国市场可能出现有意义的试点案例。明年年初左右，市场步伐可能会更快。”

这已不是实验阶段，新的货币系统正在形成

访谈最后，他向韩国区块链社区传达了信息：“过去十年，许多项目都谈论过机构采用，但实际运营案例并不多。Canton的不同之处在于，它已与DTCC、摩根大通、汇丰等机构在真实生产环境中运行。”但他也明确指出目前仍属早期阶段：“从传统金融视角看，现在仍是起步期。但可以肯定的是，一个新的货币系统正在形成。韩国很可能成为这一变革的核心市场之一。Canton基金会也期待与韩国机构及社区携手，共同构建下一代金融基础设施。”

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