Polygon能否转型为支付和稳定币基础设施？梅萨里研究数据显示一季度转账额达580亿美元_新闻

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Polygon能否转型为支付和稳定币基础设施？梅萨里研究数据显示一季度转账额达580亿美元

2026-05-15 14:47:15

Polygon在2026年第一季度作为支付与稳定币基础设施进一步增强了存在感

根据Messari Research的Jake Koch-Gallup在近期报告中的分析，基于Polygon PoS的超过50个支付应用程序处理了58亿美元的转账交易量，较上一季度增长了51.4%。然而，加密货币卡支付交易额降至1.434亿美元，下降了47.9%，这表明即使在支付领域内部，不同用途间也呈现出明显的“两极分化”趋势。

本报告显示，Polygon正在超越单纯的以太坊扩展网络，转向成为全球链上支付、稳定币结算以及实物资产代币化的基础轨道。Polygon Labs正在构建一个涵盖区块链结算、互操作性、钱包、出入金通道以及合规工具的开放式金融技术栈，而在实际生产环境中，Polygon PoS扮演着核心角色。

支付领域的增长尤其在企业汇款、商户结算和跨境支付方面表现突出。第一季度转账交易量排名前列的服务商包括Tazapay、Avenia Pay、Paxos、Rio和Coinflow。其中，Tazapay处理了25亿美元，环比激增2242%。相比之下，基于卡的支付出现回落。尽管有10个与万事达卡和维萨关联的项目在Polygon PoS上总计处理了1.434亿美元，但未能超过前一季度的高基数。

为弥补这一点，Polygon Labs正加速其支付技术栈的扩展。其典型举措包括通过收购CoinMeta和Sequence，旨在获取美国受监管的法币出入金通道、企业级智能钱包以及跨链支付编排技术。Toku在Polygon上推出了支持100多个国家的稳定币薪资系统，WalletConnect Pay和MoonPay也扩大了基于Polygon的支付支持。企业支付采用的关键在于同时解决钱包、监管和结算可预测性问题，Polygon近期的动向可解读为其基础设施垂直整合战略。

稳定币指标同样强劲

Messari Research的Jake Koch-Gallup指出，截至第一季度末，Polygon PoS上的稳定币供应量达到35.5亿美元，环比增长21.3%。其中，USDC以18.2亿美元（增长35.9%）引领增长，DAI也录得7.898亿美元，增长25.4%。USDT为8.997亿美元，呈现温和增长。按稳定币供应量计，Polygon位列第八大区块链，但就月度活跃USDC地址而言，则位居首位。

非美元稳定币的流动情况存在地域差异。在拉丁美洲，相关交易量为6.461亿美元，下降45.5%，但Polygon仍处理了该地区约69%的非美元稳定币转账，其中基于巴西雷亚尔的BRLA、BRL1和BRZ是核心。而在亚太地区，情况则恰恰相反。亚太地区的非美元稳定币转账交易量飙升至11.8亿美元，增幅达187.4%。AUDF处理了8.996亿美元，基于印尼卢比、新加坡元及日元的稳定币资产也占据了重要份额。这表明Polygon正超越单纯的美元稳定币链，向区域性货币支付网络扩展。

实物资产代币化领域亦取得进展

第一季度末，Polygon上的实物资产总价值达到13.1亿美元，环比增长25.1%。Polygon Labs与Apex Group、Tokeny、T-REX Network合作推出了专注于合规的区块链T-REX Ledger，Apex Group承诺在2027年6月前将价值1000亿美元的代币化资产部署至该网络。Billon Finance在Polygon上推出了亚洲首个代币化资产杠杆保险库，正在探索收益型实物资产借贷的可能性。

体现应用经济规模的链上GDP也有所扩大。Polygon第一季度链上GDP为5110万美元，环比增长50.3%。收入排名前列的应用依次为Polymarket、Courtyard、Quickswap、Uniswap和Aave。然而，应用收入捕获比率降至3.45倍，大幅下降了75.4%。这意味着应用程序的收入增长速度超过了网络本身的价值捕获速度。简而言之，在Polygon上流动的资金更多了，但这些价值转化为链级收益的效率相对降低了。

Polymarket处于这一趋势的中心

Polymarket第一季度日均未平仓合约达到4.631亿美元，创历史新高，并已成为按市场份额计Polygon上最大的去中心化交易应用。在现货交易量方面，其日均也达到1.302亿美元，占总量的53.1%。美联储利率决策、地缘政治事件以及体育预测市场的扩张推动了交易增长。通过与Circle合作，将桥接USDC结算转为原生USDC结算，也促进了可扩展性的改善。

财务指标清晰地显示了网络需求的扩张。以美元计的总交易手续费达到1170万美元，环比飙升419.8%；以POL计的手续费也达到1.071亿POL，增长594.1%。平均交易手续费亦上升至0.0177美元。这意味着虽然绝对手续费水平仍然较低，但区块空间竞争加剧，网络利用率有所提高。另一方面，POL的流通市值降至9.674亿美元，减少了8.7%，但表现优于同期广泛的加密货币市场跌幅。

网络活动需要透过表象解读。日均活跃地址为57.92万个，下降了37.8%，但日均交易笔数却达到790万笔，增长了52.1%。Messari Research将此解读为活动结构的变化，而非简单的“用户减少”。特别是由于Polymarket利用了中继器和代理钱包结构，使得大量交易无需最终用户外部拥有账户的增加即可反映在链上。换言之，仅凭地址数量已难以说明实际需求阶段。

技术层面，Polygon也在积极扩展。通过在二月和三月连续升级，将Gas上限从6000万倍增至1.2亿，峰值处理能力超过了2800 TPS。Rishabh硬分叉同时瞄准了手续费稳定性、通行密钥钱包兼容性以及代理原生支付。此外，还启动了最高100万美元的Gas费返还计划，以降低基于x402的机器对机器支付成本，并发布了Polygon Agent CLI，将AI代理的钱包创建、转账、跨链、身份注册及支付功能整合至单一界面。外界评价此为应对“代理经济”的前瞻性布局。

当然，也存在弱点。去中心化金融总锁仓价值仅小幅增长至12.4亿美元，非同质化代币日均交易量大幅缩减至17.05万美元，下降了64.3%。基于消费者的普及型应用用例尚未显示出强劲的恢复力。尽管在支付、稳定币、实物资产代币化、预测市场等资金流明确的领域有所增长，但广泛的用户基础扩展和收入捕获结构的改善仍是待解的课题。

总结：选择与聚焦

最终，本季度Polygon的核心可概括为“选择与聚焦”。根据Messari Research的报告，Polygon在稳定币、链上支付、实物资产代币化和AI代理支付这四个轴心上，清晰地展现了其基础设施竞争力。由Polymarket激发的交易需求、增长的稳定币供应以及提高的链上费用，均表明该网络正在向具有实际使用基础的公链进化。然而，难以回避的一点是，若要使这一增长趋势长期持续，必须在吸引更多用户流入的同时，强化网络层面的价值捕获结构。

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