华尔街能源交易所呼吁美国打击超流动性平台_新闻

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华尔街能源交易所呼吁美国打击超流动性平台

2026-05-16 00:51:47

芝商所与洲际交易所敦促美国监管机构加强对Hyperliquid的审查

芝商所与纽约证券交易所母公司洲际交易所已向美国监管部门提出申请，要求对Hyperliquid实施更严格的审查。据透露，两家公司均对潜在的市场操纵行为及可能的制裁风险表示担忧，并希望推动Hyperliquid向美国商品期货交易委员会完成注册。若此要求获准，该平台将须建立完善的客户身份核查机制与交易监控体系，以防范滥用行为。

监管路径明确

尽管Hyperliquid常被称作去中心化平台，其架构仍存在明确的控制节点。其底层系统目前由31个验证节点运行，虽较原有设计有所改进，但与大型开放网络相比规模仍然有限。更值得关注的是，用户资产通过单一托管路径存管，且该跨链桥由四分之三多重签名钱包守护。这意味着四名签名者掌握关键权限，其中任意三人即可控制资金通道——在涉及数十亿美元交易规模的情况下，这一设计绝非微小细节。

若美国监管部门决定采取行动，此架构为其提供了清晰的介入路径。即便平台声明禁止美国用户参与，只要存在美国交易者实际使用该平台的情况，商品期货交易委员会便可主张其已触及美国市场边界。当前网络IP封锁措施较为薄弱，而平台交易规模庞大，已远非互联网角落中默默无闻的去中心化金融实验项目。

行业反应与市场动态

芝商所与洲际交易所的施压举措迅速在加密货币社区引发热议。链上调查人员指出：“纽约证券交易所仅对Hyperliquid提出质疑，却未涉及同类平台，此事颇值得玩味。”随后有用户对此回应道：“最具讽刺意味的是，当各方争论不休时，美国用户实际上仍无法合法使用这些平台。”

当Coinbase成为Hyperliquid上USDC稳定币的主要资金部署方后，分析师提出了不同见解：“Coinbase成为主要资金供应方对Hyperliquid极为有利，不仅能为平台50亿美元稳定币规模带来约1.5亿美元的年化经常性收入，更将在美国监管合规与市场拓展层面提供长期发展所需的关键支持。”

ETF需求助推稳定币生态扩展

Coinbase与Hyperliquid建立合作之际，正值ETF市场活跃度攀升。自Coinbase成为该永续交易平台的官方资金部署方后，21Shares发行的Hyperliquid ETF于周四实现显著交易量增长与资金净流入。根据官方声明，USDC自2023年平台启动以来始终是Hyperliquid的主要稳定币，目前USDH运营方已将品牌资产收购权授予Coinbase。

21Shares HYPE ETF是首支锚定Hyperliquid的现货基金，而Bitwise亦于同期推出Bitwise Hyperliquid ETF。据数据显示，两支基金已累计吸引约820万美元净流入。

技术架构与生态特征

Hyperliquid由一支来自哈佛大学、麻省理工学院、加州理工学院背景的工程师与研究团队，以及具有传统金融与科技公司经验的专家共同设计开发。目前协议由基金会负责管理。与其他去中心化交易所不同，该平台未采用任何自动化做市商机制，而是通过完整的链上订单簿处理现货与永续合约交易，旨在降低交易滑点。

平台架构包含三大核心组件：基于HotStuff共识算法的高性能共识层HyperBFT；采用Rust语言开发的HyperCore引擎，可每秒处理20万笔交易，负责订单簿、保证金、结算、清算及现货永续市场运作；以及允许开发者在同一共识层运行Solidity智能合约的HyperEVM，该组件支持直接整合HyperCore流动性而无需跨链桥接。

平台原生代币HYPE用于质押、验证节点委托、治理投票、支付HyperEVM燃料费及享受交易手续费折扣。目前Hyperliquid估值约108亿美元，在衍生品交易产生的每周区块链手续费收入中占据重要份额。

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