比尔·阿克曼为何从谷歌转投微软股票_新闻

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比尔·阿克曼为何从谷歌转投微软股票

2026-05-16 18:14:12

关键要点

概述

OpenAI中的隐藏价值

并非对谷歌失去信心

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Pershing Square 周五发布的13F文件披露，其已新建仓微软 (MSFT)。该仓位始于2月，当时股价约为21倍远期市盈率，与大盘估值水平相当。阿克曼通过清仓其持有的 Alphabet (GOOGL) 来筹集资金买入微软，并澄清此举并非看空谷歌。微软股价周五上涨3%，但今年迄今仍下跌17%，而同期标普500指数上涨了10%。这位亿万富翁投资者认为，市场尚未充分认识到微软所持OpenAI股份（估值约2000亿美元，约占其市值的7%）的价值。

亿万富翁投资者比尔·阿克曼周五提交的监管文件显示，其旗下的Pershing Square已建立微软(MSFT)的重要仓位。股价对此反应积极，上涨3%至421.92美元。据阿克曼称，该仓位始于微软公布2026财年第二季度业绩后经历“大幅”抛售的2月。该基金以约21倍的远期市盈率积累股票——该估值水平与更广泛的标普500指数相当，并显著低于微软的历史交易区间。

这家科技巨头在2026年面临阻力。其股价年内迄今下跌了17%，与标普500指数10%的涨幅形成鲜明对比。此前令人失望的第三季度财报引发了市场对Azure增长率的担忧。微软还透露，计划在2026日历年度投入1900亿美元的资本支出——同比增长61%，比分析师预期高出约350亿美元。

尽管阿克曼认识到这些挑战，但他坚持认为市场忽略了一项关键资产。

OpenAI中的隐藏价值

阿克曼强调了微软持有的OpenAI 27%的股份，他估计这部分股份估值达2000亿美元——大约相当于微软总市值的7%。他认为，这一巨大的价值在当前股价中并未得到体现。

这位投资者也驳斥了对Microsoft 365可能被AI竞争对手取代的担忧。他坚称，M365深度集成于企业系统之中——涵盖身份管理、安全基础设施、合规框架和数据治理——这形成了强大的壁垒，使其不易被新兴AI应用所替代。

“与可能被性能更优的AI替代方案所颠覆的独立软件解决方案不同，M365几乎紧密融入每家大型企业的日常工作中，”阿克曼在X上写道。

阿克曼清算了其持有的Alphabet仓位，以为投资微软筹集资金。他在周六通过社交媒体强调，此举并非是对谷歌前景的负面信号。

并非对谷歌失去信心

“我们出售谷歌并非看空该公司。我们长期非常看好Alphabet。但鉴于当前估值以及我们有限的资本基础，我们将其作为投资微软的资金来源，”阿克曼写道。

Wedbush分析师丹·艾夫斯赞同阿克曼的决定。他认为华尔街仍在低估Azure的增长潜力，并将微软列为他“未来几年最看好的大型科技股之一”。

从技术分析的角度来看，Evercore ISI的里奇·罗斯观察到，微软目前的股价图表在科技股中表现属于“最佳之列”，并指出股价已“有力”收复了50日移动平均线，且回落至一个自欧洲债务危机以来一直保持完好的长期支撑位。

阿克曼在重大科技投资方面有成功记录，包括在此次战略性转向微软之前长期持有的Alphabet仓位。

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