哈佛再次减持IBIT持仓并清仓以太坊ETF持仓_新闻

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哈佛再次减持IBIT持仓并清仓以太坊ETF持仓

2026-05-17 22:01:32

大型机构如何调整加密ETF敞口？

机构投资者在第一季度出现显著分化，主权基金、大学捐赠基金和银行在SEC文件中披露了新的加密ETF头寸。截至3月31日，总部位于阿布扎比的穆巴达拉将其在贝莱德iShares比特币信托ETF中的头寸从12,702,323股增加至14,721,917股。按当前价格计算，该头寸价值近6.6亿美元，使穆巴达拉成为公开披露的比特币ETF最大机构持有者之一。由穆巴达拉所有的阿布扎比投资理事会在一季度的市场回调中保持了其IBIT敞口不变。ADIC报告称，截至3月31日持有8,218,712股IBIT，价值3.158亿美元，与其子公司Al Warda Investments去年底报告的数量相同。报告价值降低反映的是ETF季度下跌，而非抛售。此次申报还变更了报告架构：在Al Warda独立申报三个季度后，其提交通知表明头寸将改为通过ADIC报告，实际受益所有人并未改变。

阿布扎比的头寸反映何种主权需求？

穆巴达拉的增持尤为引人注目，因其发生在加密货币价格疲软的季度。该主权基金非但没有在回调中削减敞口，反而增持了超过200万股IBIT。这使其行为区别于同期减持或调仓的其他机构。对于比特币ETF市场而言，此举意义重大，因为主权财富基金通常被视为长期配置者。其申报虽不反映每日操作意图且可能滞后于实时投资决策，但仍清晰展现了大型公共部门资本如何通过受监管的股权市场工具介入比特币。ADIC的持平头寸同样值得关注：整个季度稳定持有820万股，表明IBIT价值下跌并未导致其显著减仓。穆巴达拉与ADIC共同显示，在其他投资者趋于谨慎之际，阿布扎比相关机构仍是比特币ETF的重要持有者。

投资者启示

一季度申报文件显示，机构对加密ETF的需求正趋向分化：部分主权相关投资者在弱势中增持或坚守，而多家捐赠基金及离岸持有者则减少敞口或调整加密头寸结构。

大学捐赠基金如何操作加密ETF？

大学捐赠基金呈现更复杂的模式。达特茅斯学院保持比特币ETF敞口稳定，持有201,531股IBIT价值略超900万美元，与上季度持平。同时将其以太坊ETF敞口从灰度以太坊迷你信托转入灰度以太坊质押ETF，维持178,148股不变。更值得注意的是，其披露了新的304,803股Bitwise Solana质押ETF头寸，价值约367万美元，成为早期公开持有比特币和以太坊以外ETF敞口的机构捐赠基金之一。布朗大学同样维持212,500股IBIT头寸不变。埃默里大学则简化比特币敞口：清空4,450股IBIT头寸，同时将灰度比特币迷你信托持仓从100万余股增至1,354,148股。

哈佛大学采取相反操作。其捐赠基金报告截至3月31日持有3,044,612股IBIT，价值约1.17亿美元，较2025年底持有的535万股削减43%。此前该头寸在第四季度已减少21%。哈佛还完全退出上季度刚建立的8680万美元贝莱德现货以太坊ETF头寸。IBIT已非哈佛最大公开持仓，台积电现居其13F投资组合首位， Alphabet、微软及SPDR黄金信托持仓均超过该比特币ETF。

银行与离岸持有者动向如何？

传统金融机构在对冲与再平衡上更活跃。加拿大皇家银行扩大直接IBIT持仓，并增加与该ETF挂钩的看跌与看涨期权头寸。丰业银行在清空此前持有的特朗普相关美国比特币股票后，新增214,370股IBIT。巴克莱披露了分层IBIT头寸：除约446万现货股外，还持有大量看跌与看涨期权头寸。这种结构指向比简单方向性敞口更复杂的策略，银行利用ETF股份及衍生品管理风险、客户流量或做市需求。

部分持有者则缩减头寸。据申报文件，此前以878.6279万股IBIT成为最大持有者之一的离岸实体——总部位于香港的Laurore，已将头寸减至684.6279万股。

投资者启示

申报文件未显示机构对加密货币的统一观点，而展现出一个日趋成熟的ETF市场：主权基金、大学、银行及离岸实体正将比特币及加密基金用于不同目标——长期配置、轮换、对冲及战术性减持。

申报文件为何影响加密ETF市场？

一季度文件的重要性在于，其揭示大型配置者在市场回调期间（而不仅是上涨期间）的行为。穆巴达拉增持、ADIC坚守、达特茅斯拓展至Solana质押敞口、哈佛削减比特币与以太坊ETF头寸——这种分化对市场结构至关重要。加密ETF不再仅衡量零售需求或短期交易意愿，正逐渐成为主权基金、捐赠基金、银行及离岸实体各具不同投资目标与风险限制的投资组合工具。

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