未来资产证券将SK海力士目标股价定为320万韩元……反映存储器半导体繁荣_新闻

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未来资产证券将SK海力士目标股价定为320万韩元……反映存储器半导体繁荣

2026-05-18 21:13:49

SK海力士目标股价再度上调，内存半导体价格上涨推升业绩预期

未来资产证券于18日将SK海力士的目标股价上调至320万韩元，市场评价认为内存半导体价格上升正进一步拉动其业绩展望。此次调整距离本月7日目标股价从200万韩元上调至270万韩元仅过去十余天。证券公司在短期内连续上调目标股价，是基于SK海力士业绩改善速度超出预期。截至18日收盘，SK海力士股价较前一交易日上涨1.15%，报184万韩元。

未来资产证券研究员金英建指出，NAND价格走强是本次展望调整的核心背景。NAND作为用于智能手机、服务器、个人电脑等设备的存储内存半导体，近期在供应增长有限而需求持续支撑的情况下，价格正快速上涨。研究员表示，随着内存价格全面上升，加上长期供应协议比重扩大，预计2026年至2028年平均股东权益报酬率将提升至66%左右。

基于此，未来资产证券同步上调了SK海力士的营业利润预期。2026年第二季度营业利润从原65.3万亿韩元调整至67.4万亿韩元，今年从282万亿韩元升至290万亿韩元，明年则从403万亿韩元上调至420万亿韩元。目标股价上调的背后，反映了在盈利能力改善预期下，即使应用行业平均水平的估值倍数也属合理的判断。

NAND均价展望显著调高，中期业绩趋势向好

尤其NAND平均销售单价预期大幅上调。未来资产证券将2026年第二季度增长率从30%调至45%，今年从201%升至232%，明年从25%上调至27%。金研究员以日本半导体企业铠侠的业绩指引为依据，认为第二季度价格涨幅仍将维持在40%以上。同时预测到2027年NAND市场将持续供不应求，供应扩大可能相对受限。基于铠侠与闪迪预计第二季度营业利润率将达到70%左右，SK海力士的NAND业务也有很大可能实现70%水平的盈利能力。

这一趋势表明，内存行业景气改善并非短期反弹，正朝着改变中期业绩展望的方向发展。

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