SEC或将允许代币化股票登陆DeFi平台_新闻

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SEC或将允许代币化股票登陆DeFi平台

2026-05-19 13:26:20

美国证监会拟为代币化股票设立创新豁免框架

美国证券交易委员会正酝酿一项重大监管改革，可能允许代币化股票进入去中心化金融平台。据知情人士透露，证监会最快将于本周发布针对代币化股票的创新豁免政策。

该框架将允许与上市公司股票挂钩的数字代币在去中心化平台交易，包括未经相关公司授权的第三方发行代币。这标志着对现有市场结构的显著突破——此前代币化交易主要局限于受监管的交易所环境。

在特定条件下，豁免政策可能允许加密平台在不完全持有经纪交易商牌照的情况下，提供美国股票的链上交易。监管机构计划设置多重防护机制，包括持仓限额、信息披露要求，以及基于该计划临时性的特殊条款。根据提案，若平台剥夺代币持有者的投票权或分红权，可能丧失豁免资格。

华尔街布局先行隐忧尚存

此次豁免是证监会加密项目计划的组成部分。今年早些时候，证监会已批准两家全国性交易所通过存管信托公司代币化试点，上市特定股票及ETF的代币化版本。新豁免政策旨在允许加密原生平台及部分去中心化金融协议，在有限实验期内开展更广泛的链上交易。

主要金融机构已开始战略布局。存管信托与清算公司宣布将于7月启动代币化资产限量生产交易，并于10月扩大规模。该体系将支持以存管信托基础设施内既有资产为担保的股票及ETF代币化版本。纳斯达克亦在开发企业发行基于区块链股票并保留传统所有权的框架，其代币化证券方案已于3月获证监会批准。

代币化股票交易的实际优势包括结算提速、碎片化所有权、降低交易成本及实现全天候交易。这些特性吸引了去中心化金融平台及寻求更便捷进入美股市场的投资者。然而批评者警告，这可能削弱市场透明度、价格发现功能及投资者保护。与此同时，去中心化金融平台持续面临网络安全漏洞与流动性碎片化问题，引发日益增长的担忧。

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