《透明度法案》如何助力加密货币迎来期待已久的监管规则_新闻

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《透明度法案》如何助力加密货币迎来期待已久的监管规则

2026-05-19 14:37:29

2026年5月14日：清晰法案迈过关键立法程序

2026年5月14日，《清晰法案》跨越了一项重大立法障碍。美国参议院银行委员会以15票赞成、9票反对的投票结果，决定将《2025年数字资产市场清晰法案》提交给参议院全体审议。此次投票发生在长达309页的法案草案公布仅数日之后，为加密货币行业在美国获得全面的联邦监管框架提供了迄今为止最明确的路径。

清晰法案的最新进展

参议院银行委员会于5月12日（周二）午夜过后公布了清晰法案的最新版本，为该周晚些时候的正式审议会议做准备。与早期版本相比，该草案篇幅显著增加。委员会主席蒂姆·斯科特承认，经过协商，法案内容已大幅扩充。他指出，自去年6月以来，立法者增加了3.3万个单词和219页内容，力求使该立法“达到两党合作的最大可能”。

参议院银行委员会的投票结果基本按党派划线，为15比9。来自亚利桑那州的民主党参议员鲁本·加莱戈和来自马里兰州的安吉拉·奥尔索布罗克斯加入了委员会中所有共和党人的行列，投票支持该法案。

在此之前的里程碑是：清晰法案已于2025年7月17日以294票赞成、134票反对的两党投票结果在众议院获得通过，当时所有216名共和党议员均表示支持，另有78名民主党议员跨党派投了赞成票。

法案如何划分加密货币监管权责？

清晰法案的核心是一个分为三类的分类监管体系。根据草案，美国证券交易委员会将负责监管大多数被视为数字资产证券的首次代币销售与发行。商品期货交易委员会将监管“数字商品”的现货交易，涵盖那些已发展成熟或达到足够去中心化状态的代币。支付型稳定币则将在美联储和各州监管机构的共同监督之下，这反映了其与银行及支付系统的紧密联系。

比特币和以太坊，因其具备足够去中心化的网络特性，将归属于商品期货交易委员会的监管范畴。而仍由创始团队控制的新代币，在满足去中心化标准之前，将继续遵循美国证券交易委员会的规则；达标后，则可转入商品期货交易委员会的监管轨道。

稳定币收益之争

最具争议的部分之一涉及稳定币奖励机制。最新版本通过一项蒂利斯-奥尔索布罗克斯折衷方案，增加了关于稳定币奖励的新措辞。该方案限制支付型稳定币提供类似存款的被动收益，但在更严格的监管下，为某些基于交易的奖励留出了空间。银行业曾强烈反对任何形式的收益，警告这可能从传统金融体系中抽走存款。

去中心化金融开发者保护条款

该法案保留了对去中心化金融开发者的法律保护，目前满足了加密货币行业这一领域的诉求。去中心化金融指的是在公共区块链上运行、没有中央公司控制的金融服务，例如去中心化交易所和借贷协议。参议院版本的法案包含了《区块链监管确定性法案》，为软件开发人员提供了安全港保护。

法案成为法律前仍需完成的步骤

前方的道路仍包含数个步骤，每一步都可能面临挑战。

该法案仍需在参议院全体会议获得通过，与众议院版本协调一致，并获得总统签署。

在参议院全体投票之前，该法案必须与参议院农业委员会的另一个版本进行合并。而参议院全体投票需要获得60名议员的支持才能进行。

即使在通过之后，该监管框架仍需美国证券交易委员会和商品期货交易委员会进行大量规则制定工作，才能全面运作。

该法案得到了Coinbase、Circle和Ripple的支持，这些公司希望其行业能受到一定程度的监管与监督，以增强投资者信心。风险投资公司Andreessen Horowitz也是关键支持者之一。另一方面，银行业、工会和执法机构则反对该措施，认为其各项条款将损害消费者利益并危及金融体系。

委员会投票后，市场反应积极。比特币和以太坊价格均上涨，而Hyperliquid上涨约11%，XDC和Canton涨幅近10%。

总结

目前，清晰法案已分别以294票在众议院、以15比9的票差在参议院银行委员会获得通过。这份309页的法案为数字资产创建了三个明确的监管类别，赋予商品期货交易委员会对足够去中心化代币的管辖权，限制稳定币的被动收益，并保护去中心化金融开发者。但在此之前，它仍需获得参议院60票的支持、与农业委员会版本达成一致，并获得总统签署，才能成为可执行的法律。

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