战略囤积为何未能提振比特币价格？_新闻

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战略囤积为何未能提振比特币价格？

2026-05-21 05:05:35

Strategy公司超越BlackRock成为最大比特币持有者

Strategy公司现已成为持有比特币最多的机构，然而比特币价格却跌至三周低点。该公司今年已购入171,238枚比特币，远超同期全球约62,000枚的比特币产量。尽管Strategy的收购速度接近矿工产出速度的三倍，但由于资金持续流出华尔街加密货币基金及通胀忧虑未消，比特币价格仍面临压力。

据Cryptopolitan报道，Strategy近期再次进行大规模收购，以20.1亿美元购入24,869枚比特币，均价每枚80,985美元。这是自4月20日以来该公司最大单周购入量，距离其打破常规购买计划仅过去七天。美国证券交易委员会文件证实，Strategy在最近报告周内增持24,869枚比特币，使其总持有量达到843,738枚，正式超越BlackRock旗下IBIT产品（持仓约811,000至817,000枚）。虽然不同追踪系统的实际总量存在差异，但Strategy目前已是全球最大的比特币持有机构。

通过STRC优先股权融资进行大规模收购，Strategy公司正迅速减少比特币的市场流通量。其单周购入量超过矿工产量的十倍，凸显出需求远超供给的现状。StoneX集团分析师Mark Palmer指出，尽管宏观经济问题持续给整体市场带来压力，但今年企业与ETF相关的比特币积累主要驱动力似乎来自Strategy的收购策略。

通胀担忧与ETF资金外流致价格下跌

在Strategy持续买入的一周内，比特币价格遭遇挑战，回落至80,000美元下方并触及近三周最低估值。5月20日周三，尽管存在积极买盘，比特币价格单日下跌4-6%，至约76,593美元，再度跌破77,000美元关口。价格下跌主要源于美国通胀持续高企的严峻经济环境——美联储维持较长时间的高利率政策，核心PCE指数徘徊在2.9%附近，通胀升温的忧虑使得投资者在各市场趋于谨慎。

持续通胀引发的美债抛售使30年期国债收益率升至5.18%，创2007年以来新高，10年期收益率则保持在4.6%附近。

收益率上升通常通过降低风险资产需求、增强国债等安全资产吸引力来对比特币形成压制。美国利率走强提振美元，也常给比特币价格带来额外压力。机构投资者需求严重不足加剧了通胀问题带来的影响，主要加密货币交易所交易基金持续资金外流，投资者正快速从比特币产品中撤资。在连续六周资金流入后，截至5月17日当周比特币ETF出现10亿美元净流出。随着抛售持续，现货比特币ETF单日再流失3.31亿美元。在此市场谨慎时期，投资者已从比特币ETF中撤出近20亿美元。

Presto Research分析师Min Jung表示，ETF资金外流表明随着美联储降息预期减弱，机构投资者正在削减短期风险敞口，促使许多资金转向现金及更安全的资产。尽管市场仍存下行压力，比特币今日显现出企稳复苏迹象，目前交易价格略高于77,000美元。

分析师认为，若要改善比特币前景，10年期国债收益率可能需要稳定在3.75%至4.0%区间，这将减轻美元压力并帮助资金回流风险资产。尽管近期下跌动摇了散户投资者信心，但比特币底层网络基本面依然稳固。交易员正密切关注74,000美元关键支撑位，同时寻找经济广泛复苏的迹象。要使比特币摆脱当前受消息驱动的横盘交易模式，市场可能需要明确的美国通胀数据或国债收益率明显放缓，以抵消华尔街ETF的持续抛售。

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