日本加密税改：税率或从55%降至20% 并有望开放ETF通道_新闻

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日本加密税改：税率或从55%降至20% 并有望开放ETF通道

2026-05-21 22:17:08

日本启动亚洲最重大加密政策变革

日本正经历亚洲范围内最重大的加密货币政策调整之一。在多年对加密资产收益征收高达55%的税率后，监管机构正着手推动改革，计划将相关税率降至约20%，将主要数字资产重新归类于现行金融证券法律框架内，并为现货比特币与以太坊交易所交易基金的推出铺平道路。

改革现行高税制

日本现行的加密资产税收制度长期受到交易员与Web3企业的批评。目前，多数加密资产收益被归类为“杂项收入”，投资者需适用累进税率，最高收入群体的税率可超过55%。这一结构在过去几年导致大量高频交易员和加密初创企业转向海外市场。

如今，监管机构计划对通过注册交易所交易的合规加密资产统一征收20.315%的税率，使加密资产税收标准与股票及投资信托趋同。拟议框架包含：三年期亏损结转机制、证券式投资者保护措施、扩大的信息披露义务以及针对加密市场的内幕交易限制条款。日本内阁已于2026年4月批准与《金融商品交易法》修订相关的方案。若获国会通过，新制度将于2027财年起逐步实施。

交易所交易基金合法化助推机构参与

税制改革与交易所交易基金合法化进程紧密关联。通过将比特币和以太坊纳入《金融商品交易法》认定为金融商品，监管机构为持牌资产管理公司推出受监管的现货加密交易所交易基金开启了大门。多家主要机构已开始提前布局：SBI控股本月已提交加密交易所交易基金产品申请，野村证券旗下的Laser Digital与三菱UFJ信托银行则正低调开展证券代币化及基于区块链的基金基础设施试点。

自美国证券交易委员会于2024年1月批准现货比特币交易所交易基金以来，该类产品已吸纳数百亿美元机构资金，显著推动了全球比特币需求。日本旨在通过明确的监管框架吸引同等规模的机构投资。该国庞大的国内储蓄池可能使其零售投资者基础超越部分其他亚洲市场。

稳定币规则纳入整体战略

改革方案的另一部分将于6月1日正式生效。届时，日本将依据修订后的新规，允许合规的外国信托型稳定币作为电子支付工具使用。SBI VC Trade已据此探索与USDC相关的服务。稳定币改革具有重要意义，因为机构交易所交易基金基础设施依赖于受监管的结算通道、托管系统及合规支付层。日本正同步构建全新的加密税制、交易所交易基金架构、稳定币结算体系与机构托管框架。

法律事务所Latham & Watkins的分析师近期将日本的监管方向概括为“规则优先但包容创新”，这体现出其更具结构性的制度化发展模式。

在全球加密浪潮中加速追赶

日本虽非行业先行者，仍有望成为亚洲最具影响力的加密市场之一。香港已于2024年推出现货比特币与以太坊交易所交易基金；新加坡对加密资产长期实行零资本利得税；欧盟的《加密资产市场法规》框架现已全面运行。美国立法进程亦在推进，参议院银行委员会近期推动《CLARITY法案》，旨在厘清证券交易委员会与商品期货交易委员会在加密监管中的职权边界。银河数字公司的Alex Thorn预测该法案在2026年立法的可能性达65%至75%。

日本的核心优势在于市场规模。该国家庭储蓄规模达数万亿美元，其中大量资金仍存放于低收益存款账户。若比特币交易所交易基金、低税率政策与稳定币基础设施能协同运作，日本可能释放亚洲最大规模的受监管加密资本池。然而进程仍存变数：若交易所交易基金审批耗时过长，或《金融商品交易法》过渡因政治因素延迟，香港及海外平台或将继续主导亚洲机构加密活动。

结语

日本加密税制改革的意义远超单纯的降税举措。该国正围绕机构金融、受监管的交易所交易基金、证券法律与合规稳定币基础设施，重构数字资产框架。将加密税率从55%降至20%必将提升市场竞争力，但更重要的进展在于通过法律变革将加密资产确立为主流金融产品。若一切按计划推进，日本有望在未来数年内崛起为亚洲最重要的受监管加密市场之一。

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