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代币化平台Securitize计划通过SPAC合并上市并扩大代币化规模

2026-05-22 01:43:37

资产代币化平台加速扩张，计划通过SPAC合并登陆纳斯达克

资产代币化平台Securitize正推进与一家纳斯达克上市特殊目的收购公司的合并计划，旨在加速业务拓展，将其业务范围从稳定币延伸至更广泛的代币化证券领域。

核心要点

Securitize计划通过与纳斯达克上市SPAC公司Cantor Equity Partners II合并实现公开上市。公司首席执行官卡洛斯·多明戈表示，其资产代币化业务已实现盈利。企业意图借助公开上市地位，发行和交易稳定币之外更多种类的代币化资产。

Securitize推动"万物代币化"的进程迈出了关键一步，公司正加倍努力构建可规模化运作的链上证券基础设施。目前其正与由Cantor Fitzgerald关联方发起、交易代码为CEPT的特殊目的收购公司推进业务合并。

该交易若顺利完成，Securitize将在合并后以代码SECZ在纳斯达克上市交易。近期公司进一步披露了交易的具体细节。

在近期的投资者会议上，Securitize联合创始人兼首席执行官卡洛斯·多明戈透露，得益于与大型金融机构的合作关系，公司资产代币化业务已实现盈利。多明戈强调，此次SPAC交易旨在"加速"公司发展，使其基金使命与核心愿景更紧密地结合。

多明戈指出，当前面临的关键问题是如何在稳定币和货币市场基金产品之外，推动更多资产以代币化形式进行交易。这些产品在代币化早期阶段占据了主导地位。

交易架构与上市路径

根据合并协议，此次合并对Securitize的投前估值约为12.5亿美元。多明戈在投资者会议中表示，若无人行使赎回权，该交易预计可筹集约4.65亿美元总收益，其中包括SPAC信托账户的约2.4亿美元资金，以及来自Borderless Capital、Hanwha Investment等投资者的2.25亿美元私募股权投资。

2026年1月，合并后的实体已向美国证券交易委员会公开提交S-4表格注册声明，正式确定了交易细节并披露了合并后公司的财务预测。文件显示，Securitize预计在合并后实现无负债状态，并预测2026年营收约1.1亿美元，净利润约2400万美元。

交易完成仍需满足惯例交割条件，包括美国证券交易委员会对S-4表格的审核通过、CEPT投资者批准以及纳斯达克上市要求。在满足这些条件前，Securitize仍保持私有状态，不过已将自己定位为代币化领域实质上的公开市场候选者。

超越稳定币：构建代币化证券生态

Securitize的声誉建立在对现实世界资产的代币化上，特别是私有市场证券和基金，而非发行通用功能型代币。公司作为注册转让代理机构和数字资产证券平台，已成为多个知名代币化项目的关键基础设施提供商，包括贝莱德的BUIDL代币化货币市场基金和KKR的代币化联接基金。

多明戈认为，代币化的真正价值在于将传统资产"升级"为可编程的、区块链原生的形式，从而改善资产准入、实现碎片化所有权并增强二级市场流动性。他在近期访谈中将SPAC上市视为资本筹集和信号传递的双重工具，指出公司通过上市同时将自身股权在链上代币化，展现了其意图在传统资本市场与链上金融交汇处运营的战略定位。

该公司的战略明确超越了稳定币范畴。虽然稳定币和代币化国债已被证明能为发行方带来丰厚利润，但Securitize押注的是从私人信贷、股权到房地产和基金等所有资产类别最终都将以数字代币形式发行和交易，并希望成为这一转型的基础设施提供者。

SPAC交易对代币化行业的意义

若CEPT交易完成，Securitize将成为首批在美国主要交易所上市的大型专业代币化平台之一，加入通过SPAC路径进入公开市场的区块链原生企业行列。

对于更广泛的代币化叙事而言，一次具有真实营收和盈利能力的成功上市将是重要的概念验证，表明链上证券基础设施能够支撑上市公司的资产负债表。这也将为公开市场投资者提供直接表达对资产代币化主题看法的渠道，而非仅通过购买代币化基金或间接涉足该领域的区块链股票进行投资。

随着斯图加特证券交易所Seturion平台等行业发展，以及风险投资机构关于金融业正在向链上基础设施进行"云式"迁移的论断，Securitize计划的SPAC上市进一步表明，代币化已不再是思想实验，而是正在尝试规模化发展的资本密集型机构业务。

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