国际油价下跌与外资买盘推动国债利率全面下行_新闻

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国际油价下跌与外资买盘推动国债利率全面下行

2026-05-23 00:03:47

外资买入国债期货带动收益率全线下行

受外资投资者净买入国债期货影响，22日国债收益率全线下跌。由于国际油价隔夜走低，加之假期临近推升部分避险需求，债券价格上升而收益率下降的态势在日内持续显现。

当日首尔债券市场上，3年期国债收益率报3.736%，较前一交易日下降1.7个基点；10年期国债收益率下跌4.6个基点至4.128%；5年期与2年期国债收益率分别下行2.2和1.5个基点，收报3.963%和3.587%。长期债券同样走低，20年期国债收益率下降1.9个基点至4.200%，30年期下降2.2个基点至4.152%，50年期下降2.3个基点至3.998%。

外资流入成为直接推动因素

市场普遍认为外资供需变化是最直接的背景。外资当日净买入3年期国债期货2699手、10年期国债期货3378手。债券市场通常在外资大举买入国债期货时，容易带动现券市场买入情绪扩散。当天下午随着净买入规模扩大，收益率降幅进一步加大。由于债券收益率与价格呈反向变动，买盘增强自然压低收益率。

油价回落与假期情绪共同作用

收益率在早盘即开始下行，亦受到国际油价下跌的影响。在5月25日佛诞日连休假期前夕，隔夜7月交割的布伦特原油期货下跌2.32%，美国西得克萨斯轻质原油期货下跌1.94%。油价回落可能缓解未来通胀上行压力，进而减轻央行紧缩负担，这一预期对债券市场整体构成利好。

虽然韩元兑美元汇率上升可能对外资流动形成压力，但当日并未阻挡债券买盘。截至22日下午3时30分，韩元兑美元汇率报1517.2韩元，较前日上升11.1韩元，创下去年4月2日以来最高水平。有分析师指出，外资等力量的净买入对收益率形成下行压力，但这一趋势能否持续，仍需观察5月韩国央行金融货币委员会会议结果及后续政策信号。未来油价走势、外资期货供需变化以及韩国央行货币政策方向的相互作用，将继续影响市场走向。

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