资产管理公司发布比特币深度分析报告
近期一份报告对比特币进行了深入剖析。报告指出,比特币近期的上涨主要由现货市场购买推动,而非杠杆操作,同时矿业经历了迄今最长且最深的算力下滑。
报告数据显示,比特币在过去30天内上涨约11.8%,达到78272美元。然而,期权未平仓合约的平稳态势以及看跌期权溢价51%的下跌表明,本轮上涨主要由现货购买驱动。分析人士指出,期权市场的下行对冲需求已大幅减少,但投资者仍保持谨慎态度。
在期货市场,投资者的参与意愿依然有限。比特币期货合约年化基差率从上月的1.27%降至-0.45%,这一水平仅高于2020年11月以来15%的历史数据。
报告中另一个值得关注的要素是比特币网络的交易量。每日交易笔数上升至约59万笔,跻身历史最高水平之列。然而,活跃地址和新地址数量的同比减少表明,网络使用更多由现有用户维持,而非新投资者推动。
比特币挖矿出现历史性转折
报告同时指出比特币挖矿出现历史性转变。数据显示,比特币网络30天平均算力较2025年11月观察到的964EH/s峰值下降13.2%,这被认为是比特币挖矿工业史上持续时间最长、幅度最大的算力下滑。
报告提及美国上市矿业公司正开始退出该领域。2026年第一季度,美国11家最大上市矿商总计损失约7EH/s算力,而能源基础设施正转向签约10至15年的AI数据中心运营商。报告认为,拥有未开发水电和天然气资源的州有望成为比特币挖矿的新主力。
长期投资者行为发生显著变化
长期投资者的行为也出现明显转变。特别是近期观察到沉睡超过10年的比特币转账活动大幅增加。但报告强调并非所有转移都意味着抛售,抗量子钱包迁移、数字资产储备贡献以及常规钱包维护操作都可能构成影响因素。
另一方面,实际盈亏数据显示市场抛压已有所缓解。据报道,前期日均亏损1.39亿美元的投资者,在过去30天已转为日均盈利2600万美元。
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