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黄金占代币化商品市场的99.8%

2026-05-23 09:21:31
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黄金主导代币化商品市场

根据a16z Crypto的数据,当前代币化商品市场总价值约为51亿美元,其中黄金类代币产品占据约50亿美元,几乎构成整个市场的全部份额。白银及其他各类商品代币的总和仅为5760万美元,这意味着黄金在市场中占据了约98%的绝对主导地位。石油、农产品、能源及算力代币等类别目前几乎尚未形成规模。

代币化资产市场整体发展

据a16z Crypto统计,若不包含稳定币,代币化资产(亦称现实世界资产代币化,RWA)市场总规模近期已突破300亿美元,并维持在约340亿美元的水平。这一增长主要得益于相关政策法规的明确:2024年中该市场市值尚不足30亿美元,而随着相关法案的通过,美国稳定币法律框架更为清晰,市场随之迎来显著扩张。

美国国债与黄金成为主要推动力

在各类代币化资产中,美国国债是近期市场增长的核心动力。投资者可通过数字化形式持有这类具备常规收益的资产,目前债券已成为规模最大的代币化资产类别,价值达152亿美元。对于加密市场参与者而言,代币化国债提供了一种将闲置稳定币投入传统货币市场收益产品的途径。多家知名资产管理机构已迅速响应此需求,构建了规模达数十亿美元的相关市场。

不同类别的增长速度存在差异。资产抵押信贷(包括房屋净值信贷额度代币及借贷保险库代币)在首次链上记录后仅185天便达到10亿美元规模;专业金融类(涵盖代币化再保险合约与比特币挖矿票据)则在两年内突破10亿美元。相比之下,风险投资类别耗时超过七年才达到同等规模,主动策略类别也经历了相近周期。政府债务与商品类别增速较快,仅用两到三年便实现10亿美元目标。截至2024年初,这两大类别几乎占据整个代币化资产市场。

以太坊领跑基础设施赛道

黄金因其与比特币“数字黄金”概念的长期关联,天然受到加密交易者青睐,适合进行代币化。当前主流黄金代币产品通过将金库中实物黄金的所有权转化为可存储于加密钱包的代币来实现。从底层网络分布看,以太坊以157亿美元承载量居于代币化资产市场首位,BNB链、Solana、Stellar及Liquid Network分别以40亿、22亿、17亿和15亿美元随后。多个新兴网络也正接近10亿美元关口。

实际应用仍待深化

尽管市值数据亮眼,代币化资产的实际链上应用程度仍有待提升。以规模最大的债券类别为例,仅约5%的供应量(约8亿美元)被应用于去中心化金融协议中。贵金属代币在DeFi中的使用率也较低,大部分代币化黄金仅作为链上储值工具,未充分融入可编程抵押或各类应用场景。目前DeFi使用率较高的类别多为原生构建于链上的产品。

报告进一步指出,当前所谓“代币化”实践中,许多资产仅将区块链作为记录基础设施,其可转移性与可组合性仍受限,本质更接近数字化范畴。不同机构对市场未来规模持有积极预期:多家研究机构预测,至2030年代币化资产市场规模可能达到数万亿美元量级。

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