永续合约在Aster平台的运作原理_新闻

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永续合约在Aster平台的运作原理

2026-05-25 16:52:37

什么是Aster DEX？

Aster是一个去中心化永续合约交易所。该平台由Astherus与APX Finance在2024年末合并而成，前者提供了生息产品与流动性质押技术，后者则带来了永续交易基础设施。Aster于2025年9月17日完成了代币生成事件，此后按交易量计算，已成为较为活跃的永续合约DEX之一。

永续合约如何运作？

永续合约是一种追踪标的资产价格且永不过期的衍生品。与有固定结算日的标准期货合约不同，只要交易者拥有足够的抵押品覆盖亏损，永续仓位就可以一直保持开放。

为了使合约价格与现货市场锚定，永续合约采用资金费率机制，即多头和空头持仓者之间定期支付的费用。在Aster上，资金费率每八小时收取一次。当合约价格高于现货价格时，多头支付空头；当合约价格低于现货价格时，空头支付多头。这种自我修正机制使得衍生品价格与真实市场价格紧密贴合。

简易模式与专业模式

Aster提供两种不同的交易环境，以服务不同经验水平的用户：

简易模式提供一键交易执行，并具有MEV保护，这意味着机器人无法抢跑用户的订单。在简易模式下，部分交易对的杠杆最高可达1001倍，但如此高的杠杆伴随着极高的清算风险，并不适合大多数用户。

专业模式则增加了订单簿界面，支持隐藏限价订单、网格交易以及7x24小时股票永续合约交易。手续费通常在0.01%至0.08%之间，具体取决于模式以及用户是挂单方还是吃单方。

杠杆与抵押品

其主要期货平台支持BTC以及ETH、BNB等主要山寨币最高100倍杠杆，而HYPER/USDT交易对最高支持300倍杠杆。像苹果和特斯拉的代币化股票也可进行交易，最高提供50倍杠杆。

Aster与大多数永续合约DEX的不同之处在于其抵押模型。用户可以使用诸如USDF或asBNB之类的生息资产作为抵押品，这意味着在仓位保持开放期间，保证金仍在持续产生收益。这提高了资本效率，因为闲置的抵押品不再是“死资产”。

Aster支持哪些区块链？

Aster在BNB Chain、以太坊、Solana和Arbitrum上运行，聚合流动性，用户无需手动跨链或切换网络。所有仓位结算、盈亏计算和清算都通过智能合约在链上进行，公开可验证。

除了这四条链，Aster还有进一步发展。其自主开发的Layer-1区块链——Aster Chain，已于2026年3月启动主网。该链利用零知识证明，允许交易者隐藏仓位规模和盈亏数据，同时保持交易在链上可验证，并实现了亚秒级最终确认，专为高频策略设计。

该项目目前专注于在新链上激活质押和链上治理，标志着其从构建独立的DEX向运营一个自主的衍生品网络转变。

2026年5月Aster有哪些新动态？

本月有两项重要更新。5月18日，Aster引入了无需许可的上币治理模型，允许ASTER质押者对新代币上线进行提议和投票，将市场创建决策权交给了社区。同日，平台上线了一个追踪SpaceX隐含股票价值的合成永续合约，该合约在SpaceX预期的2026年IPO之前提供，最高支持5倍杠杆，且不涉及实际股票的转移。这属于现实世界资产类别，存在监管不确定性，Aster已公开承认这一点。

在市场活动方面，截至2026年4月下旬，Aster录得147亿美元的周交易量和199亿美元未平仓合约量，稳居永续合约DEX市场第二位。用户使用ASTER支付交易手续费可获得5%折扣，平台也继续执行手续费回购和代币销毁，作为其更新后代币经济学模型的一部分。

结论

Aster的永续合约完全在四条网络上链上运行，支持生息资产作为抵押品，并提供简易和专业两种交易模式，兼顾休闲交易者和经验丰富的交易者。其资金费率机制使合约价格与现货市场保持一致，专业模式中的隐藏订单则降低了抢跑风险。

该平台支持加密货币永续合约（特定交易对杠杆最高1001倍）、股票永续合约（最高50倍杠杆），最近还在其现实世界资产板块中增加了SpaceX上市前合成合约。

其自主开发的Layer-1区块链Aster Chain已于2026年3月启动，现正支撑平台进入下一发展阶段。截至2026年5月下旬，ASTER交易价格约为0.679美元，市值约17.7亿美元，月度代币释放量削减了97%，每日高达80%的平台手续费被用于代币回购。

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