班克斯·霍夫曼抛售全部ETH…以太坊“钱”叙事是否失势？_新闻

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班克斯·霍夫曼抛售全部ETH…以太坊“钱”叙事是否失势？

2026-05-27 14:57:15

以太坊知名看涨者清仓离场

以以太坊（ETH）坚定看涨者著称的戴维·霍夫曼近日透露，已于上周清空所有ETH持仓。他表示，当前市场已基本消化“ETH即货币”的投资逻辑，且ETH作为资产被重新估值的空间已较以往大幅收窄。

投资逻辑的演变

根据13日（当地时间）行业媒体报道，Bankless联合创始人霍夫曼在社交媒体发文中指出：“以太坊已获得其应得的价格水平，ETH作为资产似乎不太可能再出现大幅度的估值上修或下修。”他认为以太坊“表现十分出色且与当前市值相匹配”，但市场再度大幅推高ETH的“机会窗口”正在关闭。

霍夫曼进一步阐释，尽管以太坊因其去中心化特性和抗通胀机制具备部分“货币”属性，但始终未能达到最初期待的“顶级货币”标准。所谓“ETH即货币”理论主张ETH可能成为比法币更优越的价值存储手段。然而自去年8月触及5,000美元高位后，ETH已下跌约60%，目前徘徊在2,000美元区间。近五年来持续横盘的走势也给看涨叙事带来压力。

价值捕获的困境

霍夫曼于5月21日完成全部ETH抛售，并指出以太坊虽以“成本价”提供高安全性区块链空间与代币化基础设施，但其收益主要被二层网络获取。他认为以太坊作为开源软件，其设计结构未预留利润空间，导致网络价值与代币价值并非完全同步。

尽管如此，霍夫曼仍对以太坊网络本身保持“非常乐观”的态度，预期网络将继续取得卓越发展，只是这种成功可能不会充分体现于ETH价格中。对此，前以太坊核心开发者埃里克·康纳坦言ETH长期表现逊于整体加密市场，认为霍夫曼的选择情有可原。

市场反应的启示

此次清仓消息引发分歧反应。Bankless另一位联合创始人将其描述为“一个时代的终结”，而康纳则认为ETH弱势并非协议问题，主要源于早期暴涨周期形成的大户抛压。

霍夫曼的抉择最终传递出明确信号：需区分以太坊的技术成就与ETH代币的投资吸引力。尽管以太坊生态仍在持续扩张，但ETH能否如过去般大规模承载市场期待，正变得愈发不确定。

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