尽管目标价下调，美国银行仍维持对沃尔玛股票的买入评级_新闻

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尽管目标价下调，美国银行仍维持对沃尔玛股票的买入评级

2026-05-28 01:59:26

关键要点

美国银行看涨理由

机构持股动向

美国银行维持对沃尔玛的买入评级，同时将目标股价从150美元下调至144美元。修订后的目标价较当前约121美元的价位意味着约18.7%的潜在涨幅，表明近期股价下跌构成了具吸引力的入场时机。公司将全年净销售额指引上调至原预测区间3.5%-4.5%的上限。第一季度营收增长7.3%达1778亿美元；全球电子商务业务飙升26%。财报发布后股价暴跌8.1%，周三开盘报118.57美元。

尽管近期市场波动，美国银行仍对沃尔玛持乐观态度。该行分析师克里斯托弗·纳尔多恩维持对沃尔玛股票的买入建议，并将目标价从150美元调整至144美元。基于报告中引用的121.34美元估值，这代表约18.7%的潜在升值空间。

沃尔玛周三开盘报118.57美元。股价较12个月高点135.15美元已显著回落，其中财报后8.1%的跌幅构成了主要回调部分。

第一季度业绩表现确实亮眼：营收达1777.5亿美元，同比增长7.4%，超过分析师普遍预期的1748.4亿美元；每股收益0.66美元，完全符合预期。全球电子商务收入增长26%，沃尔玛将全年净销售额预测上调至按固定汇率计算3.5%-4.5%增长区间的高端。第二季度指引预计增长4%-5%。

引发市场反应的主要原因是成本上升。公司管理层指出约10亿美元的额外运费和燃料成本，全年营业利润增长6%-8%的预测低于部分乐观预期。瑞银集团在财报发布后同样下调了目标价。

美国银行看涨理由

美国银行的核心理念基于沃尔玛在消费者紧缩开支时期的定位优势。当消费者收紧预算时，他们自然会转向价值型零售商——这正是沃尔玛的主导领域。

该投行指出沃尔玛正在"采取攻势"，第一季度价格回调幅度同比攀升20%。分析师预测，若下半年燃料成本推高通胀，沃尔玛将是最后一批提价的大型零售商之一。美国银行还强调沃尔玛多元化的收入渠道——包括广告业务、平台佣金和会员订阅——作为利润保护机制。这些高利润率业务在投资叙事中日益占据核心地位。

报告指出2026财年展现了沃尔玛应对成本压力的能力。在此期间，零售商承担了超过10亿美元的理赔支出和关税影响挑战，仍实现了5.4%的固定汇率营业利润增长。

机构持股动向

国王路德资本管理公司在第四季度增持沃尔玛8.8%，购入113,952股，总持仓达1,415,423股，价值约1.577亿美元。

其他机构活动呈现不同模式：田纳西河谷资产管理公司在第三季度增持466.6%；福克斯管理公司和生命周期投资合伙公司均新建头寸。机构投资者和对冲基金合计控制沃尔玛26.76%的股份。

内部交易方面，董事C·道格拉斯·麦克米伦于4月23日以132.21美元减持19,416股，执行副总裁约翰·雷尼在3月以127.79美元出售20,000股。过去90天内内部人士合计减持126,008股，价值约1590万美元。

华尔街共识建议为"温和买入"，平均目标价138.71美元。31位分析师给予买入评级，2位给出强力买入评级，3位维持持有立场。沃尔玛2027财年每股收益预测区间为2.75-2.85美元，第二季度指引定为0.72-0.74美元。该零售商还计划在2026年6月的罗素3000指数再平衡中进入前十大成分股。

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