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美国商品期货交易委员会表示部分衍生品市场或不适应全天候交易

2026-05-30 02:32:37
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CFTC警示全天候交易模式或难适配传统衍生品市场

美国商品期货交易委员会近期向受监管的衍生品平台发出警示,指出全天候交易模式虽可能契合加密货币原生市场特性,但未必能安全适用于所有传统资产类别。

该机构在周五发布的咨询意见中强调,交易所与清算机构在将交易清算扩展至24/7模式前,应对产品进行审慎评估。CFTC指出,某些新兴交易系统依托区块链网络、去中心化基础设施、加密资产抵押及稳定币等技术创新,能够支撑持续不间断的交易环境。此次警示发布之际,该机构同时批准了受其监管的加密平台提供永续期货与全球期权产品。

据加密交易平台披露,此次获批使其受监管的关联公司得以在现有24小时交易平台上,新增全球加密交易中规模最大、流动性最强的产品类别。

加密市场与传统市场的监管界限

根据监管意见,CFTC对不同市场实施全天候交易持差异化立场。该机构指出,农产品衍生品因其客户群体特征、地域性结构及专业对冲操作模式,可能面临不同的运行限制。部分产品在非高峰时段可能面临流动性减弱的问题,此类状况下市场或将承受更剧烈的价格波动、更宽的买卖价差以及更高的市场操纵风险。

根据CFTC现行规则,交易平台仍是防范市场滥用的首道防线。该机构要求扩展交易时段的公司,必须针对持续交易带来的风险特征增设相应的合规控制机制。

监管机构要求企业提前报备全天候交易计划

CFTC在公开信中敦促受监管的交易所及清算组织,在对交易时间进行重大调整前应与监管机构进行沟通。此类讨论被视作监管职责的重要组成部分,特别是在加密产品市场结构持续演变的背景下。

自现任主席上任以来,该机构已将加密资产、预测市场及新型交易技术列为监管重点。在现行政策导向下,监管机构正致力于为数字资产行业构建更清晰的发展路径。某交易平台表示,其系统已支持股票、期货及预测市场的全天候交易,此次新增批准将通过受CFTC监管的关联公司,为其产品序列加入加密永续合约与全球期权。

政策调整背景下执法案例出现逆转

当前政策环境亦对既有执法案例产生影响。根据近日向曼哈顿联邦法院提交的联合动议,CFTC与某加密交易平台共同请求法官撤销2025年1月达成的和解协议。该协议原本针对该平台拟推出的比特币期货合约相关指控达成和解。

此项请求反映出监管机构正在重新审视既往的加密资产监管措施,同时为受监管的数字资产产品开拓更大发展空间。CFTC虽准备允许加密市场实施全天候交易,但要求传统衍生品平台必须证明持续交易不会削弱市场监管效能。

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