Coinbase面向美国机构推出全球加密衍生品服务_新闻

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Coinbase面向美国机构推出全球加密衍生品服务

2026-05-30 13:15:08

Coinbase率先为美国机构客户提供全球加密衍生品接入服务

Coinbase金融市场公司已开始通过受监管的期货经纪商，为美国机构客户提供全球加密货币期权和永续期货的交易接入，其中包括与Deribit加密货币期权平台的连接。该公司表示，此次推出是基于美国商品期货交易委员会的指导，允许受监管的期货经纪商将美国客户与全球加密衍生品流动性相连接。Coinbase强调，其金融市场部门是首个获得CFTC监管并提供此类服务的期货经纪商。

Deribit作为全球持仓量最大的加密货币期权交易所，于2025年8月被Coinbase收购，成为其拓展加密衍生品业务的重要部分。CoinGlass数据显示，截至5月27日，Deribit的比特币期权持仓量约为310亿美元，同期OKX约为27亿美元，币安约为18亿美元，Bybit约为12亿美元。

根据最新公告，机构客户可立即开始接入服务，而更广泛的用户群体（包括零售客户）预计将在后续阶段开放。

核心进展

Coinbase成为首家通过Deribit将美国机构客户与全球加密货币期权及永续期货流动性对接的CFTC监管期货经纪商。Deribit在比特币期权持仓量上占据主导地位，截至5月底其比特币期权持仓约310亿美元，凸显了流动性在单一平台上的集中态势。随着监管机构显示出对境内永续期货及新受监管产品（如CME加密指数期货与比特币波动率期货）的开放态度，美国衍生品交易场所正在扩大加密产品供给，而Kraken等交易所也通过收购Bitnomial等方式寻求扩张。

受监管接入深化加密衍生品应用

Coinbase的此次布局为美国机构提供了一个境内合规渠道，使其能够接触到比本土市场更广泛的衍生品流动性池。通过受监管的期货经纪商连接美国客户与Deribit，Coinbase旨在为主流海外期权市场提供受监管的接入途径，这与将海外流动性纳入美国监管框架的整体趋势相一致。机构客户目前已可接入，未来将逐步向零售客户开放。这一举措反映了大额交易者对受监管的全球加密衍生品通道日益增长的需求，同时也体现了监管机构对此类产品及平台的持续关注。

Deribit流动性地位强化市场动态

Deribit在比特币期权持仓量的领先地位，凸显了加密衍生品市场流动性长期集中的特点。截至5月27日，其约310亿美元的比特币期权持仓量远超同类平台，这为价差交易、对冲及波动率策略等复杂操作提供了流动性深度。CoinGlass同期数据显示，OKX持仓量约为27亿美元，币安约为18亿美元，Bybit约为12亿美元。与Coinbase的合作或将巩固Deribit作为美国机构接入海外流动性池的首选渠道地位，这可能影响点差、动态对冲成本以及面向大型交易者的复杂期权结构的可用性。

监管态势与市场多元化发展

此次服务推出之际，正值关于加密衍生品境内化的广泛监管讨论。美国证券交易委员会与CFTC在2025年9月的联合声明中指出，由于监管和司法管辖限制，永续期货合约目前主要在海外交易，并表明将探索将此类交易引入境内的路径。监管机构表示可能考虑采取措施推动“永续合约境内化”，使当前流向海外平台的交易活动回归受监管的美国市场。

与此同时，美国衍生品交易场所正在扩展其加密产品线。CME集团宣布计划推出跟踪七种加密货币（包括比特币、以太坊、Solana和XRP）的加密指数期货合约。数日后，CME又推出了比特币波动率期货，该受监管产品将以CME期权市场得出的30日预期比特币波动率进行结算。其他美国市场参与者也在寻求类似发展路径，Kraken的母公司Payward完成了对CFTC监管的衍生品平台Bitnomial的收购，该平台于今年早些时候推出了首个与美国监管挂钩的基于Injective代币INJ的期货合约。

此外，CFTC工作人员发布了关于加密资产衍生品24小时交易、清算和结算的指导文件，指出此类市场可能特别适合全天候运作。随着美国监管机构继续在受监管框架下塑造加密衍生品的发展轨迹，投资者与从业者应关注零售客户的接入进程、流动性在境内外平台间的迁移情况以及监管政策的进一步明确。

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