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越南推进利用数字资产支持中小企业贷款计划

2026-05-31 19:31:18

越南拟推动中小企业融资模式变革

越南财政部正提出一项具有里程碑意义的改革方案，计划允许中小企业以数字资产、虚拟资产及知识产权作为银行信贷的抵押品。目前，《中小企业扶持法》修订草案已向社会公开征求意见，旨在将抵押品范围从实体资产拓展至软件、专利等无形价值资产。

根据提案框架，企业可通过未来形成的资产、产权、无形资产以及数字或虚拟资产获取信贷支持。这一政策转向具有重要意义，旨在帮助长期面临融资困境的中小企业——尽管它们占越南企业总数的绝大多数。

数据显示，越南中小企业和家庭工商户占全国企业总数的98%以上，但其未偿贷款仅占银行信贷总额的约20%。报告指出，合格抵押品不足、财务透明度有限以及资本基础薄弱是核心制约因素。支持者认为，建立接受无形及数字资产的规范化框架，将为数千家拥有高价值软件、知识产权等非实体资产但缺乏土地或厂房设备可抵押的初创企业和科技型公司打开融资通道。

从抵押品到价值评估的范式转变

草案强调采取更全面的信贷评估方法，敦促信贷机构不仅依据固定资产，更应综合考察借款方的信用评级、商业计划、现金流及市场潜力进行决策。这意味着贷款方可以评估企业通过无形资产创造价值的能力及其增长前景，而非仅仅依赖抵押物担保。

除抵押品改革外，草案还包含针对绿色与可持续项目的激励措施，包括为重点关注循环经济与能效提升的项目提供信贷担保优先权、优惠融资及利率支持。该政策包还将推出税收优惠和环境社会治理合规报告支持措施，标志着中小企业领域向可持续金融的广泛转型。

此次草案公开征询意见，是越南推动加密与数字资产在正规金融体系中深化发展的具体步骤。该国已在全球加密市场展现出高度活跃性。

监管框架下的市场发展前景

在相关监管进展方面，据财政部副部长在2026年数字金融信任论坛上的发言，越南最早可能在2026年第三季度迎来首批受监管的加密市场活动。这一时间线与监管机构今年初为国内加密交易平台开放的许可路径相契合。据悉，已有包括多家银行关联企业在内的五家公司通过初步资质审核，有望运营该国首个受监管的交易平台。

这一积极政策立场显示出越南在推动科技与金融科技发展的同时，持续注重监管规范的建设。政府对抵押品认定、信贷评估及绿色激励的系列举措，构建了一个既能为数字原生企业和初创公司提供动态资金支持，又能将加密活动纳入监管金融环境的框架体系。

市场影响与观察要点

对市场观察者而言，未来发展轨迹值得关注：在法律与监管基础逐步完善的同时，实际成效将取决于银行对新抵押品框架的采纳与实施程度、借款人无形资产估值体系的稳健性，以及在加密应用已居世界前列的背景下，加密市场获得许可及规模扩张的速度与安全性。

若抵押品改革方案获得通过，可能显著改变越南中小企业信贷的风险评估机制。通过认可无形资产与数字资产的价值，银行有望向长期因缺乏抵押品而融资困难的科技驱动型初创企业、金融科技公司及软件企业提供更多信贷。以现金流、商业计划和市场潜力为核心的更广泛信贷框架，也可能催生更多基于风险定价的金融产品，并提供与软件及知识产权密集型企业收入周期相匹配的长期融资服务。

观察人士还将关注绿色金融激励措施如何与信贷实践相结合。若税收减免与融资补贴政策得以有效实施，投资于能效提升和循环经济模式的中小企业将获得更低成本的资金，从而可能加速越南向更可持续的中小企业生态系统转型。

在加密监管方面，已明确的时间表显示出市场准入的审慎推进路径：未来几年内可能形成由若干合规机构运营、符合持续监管要求的国内交易场所。许可审批进度、反洗钱控制的严密性以及消费者保护条款的清晰度，将共同塑造越南新兴受监管市场的公信力与韧性。

随着改革推进，市场参与者应密切关注中小企业法的公开征求意见进程，等待抵押品标准的最终定稿，并跟踪加密平台许可框架的实施进展。未来数月不仅将揭示抵押品提案的命运，更将展现这个亚洲最具活力的加密中心之一向受监管且日益数字化的金融体系迈出的实际步伐。

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