市场基础设施向链上交易转型
花旗集团预测,代币化证券市场将从目前的170亿美元增长至2030年的5.5万亿美元。
美国证券托管结算公司计划于七月启动代币化证券交易,完整平台预计于2025年10月全面推出。
到2030年,稳定币的增长可能为美国国债带来高达1万亿美元的新增需求。
若美国零售投资者有10%转向数字平台,可能催生2.6万亿美元的代币化股票需求。
根据最新研究报告,代币化证券有望在未来四年重塑全球金融格局。该研究预测,现实世界资产的代币化规模将从当前的170亿美元扩张至2030年的5.5万亿美元。估算范围涵盖保守情景下的2.7万亿美元至牛市情景下的8.2万亿美元。全球公开市场的转型主要由三大结构性力量驱动。
核心市场系统整合链上技术
传统金融机构正将代币化技术直接嵌入核心交易系统。美国证券托管结算公司宣布将于七月启动代币化证券的限量生产交易,完整平台将于十月正式上线。
纳斯达克正在构建基于区块链的股票发行框架,目标是最早于2027年启动运行。拥有纽约证券交易所的洲际交易所也在推进代币化股票方案的研发。
纳斯达克已获得监管批准,允许特定股票以数字化链上形式发行与交易。这些举措并非实验项目,而是市场基础设施最高层面的结构性整合。
研究报告对此作出明确表述:“当美国证券托管结算公司与纽约证券交易所将代币化技术融入资本市场时,这标志着一个临界点的到来。”美国金融体系的完整力量正在大规模向链上迁移,这将深刻影响资本市场未来的运作方式。
不过,这种转变不会在一夕之间完成。新旧系统将并行运转数年,其模式类似于高速公路在实现全自动化之前,为现金通行与电子标签分别设置专用通道。
稳定币与监管助推市场扩张
稳定币的蓬勃发展正在为代币化市场提供所需的结算基础设施。预计到2030年,标准稳定币市场规模将达到1.9万亿美元,并与数字银行存款协同运作。这使得资产与现金能够在链上实现瞬时同步结算。
研究显示,仅稳定币的扩张就可能为美国国债创造约1万亿美元的新增需求。稳定币发行商以真实的政府债券作为数字现金的支撑,在加密基础设施与主权债务市场之间建立了直接联系,这种联结目前正在快速扩展。
在监管层面,美国《清晰法案》于5月14日以15比9的两党投票结果通过参议院银行委员会审议。更明确的规则减少了机构采用的阻力,赋予大型企业配置资金的信心,这种势头已体现在预测数据之中。
研究预计代币化将主要集中在公开市场而非私人市场。到2030年,全球私人信贷和私人股权的代币化规模预计各自仅能达到1000亿美元。
与此同时,预计10%的美国国债和3%的美国公开股票将实现代币化。仅美国普通投资者向数字平台转移10%资产这一项,就可能产生2.6万亿美元的代币化股票需求。

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