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比特币亏损供应量升至40.6% 但分析师称底部尚未确认

2026-06-02 18:50:11
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比特币亏损供应量触及40.6%,分析师称底部尚未确认

目前处于亏损状态的比特币流通供应量占比已攀升至40.6%,这一历史数据通常标志着市场面临显著压力。然而链上分析师胡里奥·莫雷诺指出,仅凭该指标尚不能确认市场已形成明确底部。

莫雷诺在近期发布的详细分析报告中,通过对追溯至2015年的历史数据进行研究,发现重大熊市底部往往仅在亏损供应量指标触及长期下降趋势线上沿时才会形成。尽管当前数值处于高位,但仍低于以往周期中观察到的临界阈值。

历史背景与变化阈值

莫雷诺的研究揭示了一个清晰规律:标志着市场底部形成的亏损供应比例在每次熊市中呈现递减趋势。2015年周期中,比特币价格触底前有超60%供应量处于亏损状态;2018年该阈值降至50%左右;2022年熊市期间峰值约为45%。

这种下降趋势可能表明市场对下跌行情的定价效率正在提升,或持币者结构正向更具韧性的投资者群体转变。无论如何,当前40.6%的水平虽处高位,尚未触及历史上预示重大复苏的下降趋势线。

对投资者的启示

对于正在寻找买入机会的交易者和长期持有者而言,莫雷诺的分析提供了重要警示。数据暗示若价格进一步走弱或长期横盘,可能导致亏损供应指标继续攀升,进而重新测试关键趋势线。

若该趋势线最终被触及,可能预示着历史性的有利入场时机。分析师建议在此之前保持耐心,因为市场尚未达到以往底部形成前的极端压力水平。

指标意义解析

理解亏损供应量等链上指标,有助于投资者区分正常市场调整与真正的投降式抛售。这为决策提供了基于数据的分析框架,而非仅依赖市场情绪或价格走势。

对于更广泛的加密货币市场而言,比特币的链上健康状况往往为山寨币奠定基调。比特币底部的确认可能为整体市场复苏铺平道路,而持续疲软或将继续延长看跌环境。

结论

比特币亏损供应量达40.6%反映了真实的市场阵痛,但历史数据显示底部可能尚未形成。投资者应密切关注该指标是否会继续向长期趋势线攀升——该趋势线历来标志着主要的积累区域。在此之前,市场仍处于不确定状态,保持耐心或许是最审慎的策略。

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