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维塔利克提议以个性化稳定币篮子取代美元挂钩

2026-06-03 06:20:49
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以太坊联合创始人提出稳定币新构想

以太坊联合创始人维塔利克·布特林近日重新提出一项建议,主张放弃以美元作为稳定币的默认参照基准。他提出用户可持有与个人消费模式挂钩的个性化预测市场资产组合,以此替代传统模式。



方案的核心逻辑

布特林的核心问题直指本质:“如果我们要创建合成稳定币,它究竟应该相对于什么保持稳定?”他提出的解决方案是在用户设备端部署本地大语言模型,通过分析个人消费习惯构建定制化的预测市场头寸组合,该组合对应未来特定天数的预期支出。资产增长可通过持有股票、ETH或其他资产实现,而稳定性则由个性化资产组合保障。

该方案要求预测市场必须以人们真正愿意持有的资产计价,无论是生息传统货币、封装权益资产还是ETH。布特林指出,无息货币会产生过高的机会成本,难以成为基础层。



对美元依赖风险的长期关注

布特林数月来持续警示美元依赖风险。今年一月他曾表示,将稳定币与美元挂钩会导致本该去中心化的系统受制于单一国家货币的政策和地缘政治风险。他认为即使温和的通胀在长期也会削弱系统效用。

关于预言机设计,布特林指出以代币所有权为主导治理的系统缺乏天然防御机制,必须向用户收取高额费用以提高攻击成本。当稳定币采用质押ETH作为抵押品时,锁定抵押品产生的收益会与稳定币用户在其他渠道可能获得的收益形成竞争。



美元替代方案的发展现状

当前大宗商品市场中以非美元货币定价的能源合同正在增加,各国央行持有的美元储备在过去二十年也呈下降趋势。例如俄罗斯目前约三分之一贸易以人民币结算,巴西与中国在2023年达成本币贸易协议,印度同年使用卢比结算百万桶石油采购。

尽管目前90%的外汇交易和48%的SWIFT支付仍使用美元,且加密用户偏好美元锚定稳定币进行支付与储蓄,但去中心化替代方案正在发展。当前流通量约1868亿美元的USDT占据稳定币总供应量60%以上,而Ethena的USDe与Sky Dollar等去中心化替代方案各持有约63亿美元市值,Dai市值则收缩至约45亿美元。

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